20140822-富盛投顾-全球市场周报_16页_1mb

富盛全球市場週報總結

核心內容概覽

2014年8月22日週報顯示，全球市場整體表現強勁，主要股市與債市均呈現上漲趨勢。美元兌主要貨幣升值，新興市場股市與債市持續走高，而美國經濟數據強於預期，推動市場情緒樂觀。投資人對美國Fed的貨幣政策走向保持關注，並對新興市場的前景持正面態度。

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主要股市表現

美股：刷新歷史新高

• S&P 500指數：週漲1.95%，收於1992.38點，連續四日上漲，年內第28次創下收盤新高。
• 經濟數據利好：
  • 8月NAHB房價指數升至55.0，創近七個月新高。
  • 7月成屋銷售量達515萬戶，為2013年9月以來最高。
  • 8月製造業PMI初值為58.0，為逾四年來最快。
• 市場觀點：
  • 高盛認為，美國對伊拉克的軍事行動對國防開支影響不大，地緣政治風險對市場影響有限。
  • Fed會議紀要顯示就業市場改善超預期，但升息觀點尚未改變。

歐股與日股：持續走強

• 道瓊歐洲600指數：週漲2.01%，因俄烏人道救援協議消息提振投資人情緒。
• 東證一部指數：週漲1.63%，日經225指數升至7月31日以來最高點，受益於日圓貶值與出口類股走高。
• 日本政策：考慮提撥1兆日圓作為財年刺激支出，以緩衝未來消費稅調漲的影響。

新興市場：全面收紅

• 新興市場股市：週漲0.91%，區域市場全面走高，拉美股市漲幅最大為3.73%。
• 中國市場：
  • 上證指數週漲1.12%，恆生指數週漲0.95%。
  • 1-7月國有企業利潤總額年增9.2%，但因大盤走高，獲利回吐壓力加大。
• 市場預期：
  • 全球基金經理人對中國經濟前景樂觀。
  • 美國Fed逐步退出貨幣刺激政策可能對新興市場有利。

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主要債市表現

美債與德債：殖利率持平與創新低

• 美國10年期公債殖利率：週持平於2.41%。
• 德國10年期公債殖利率：降至0.99%，為歷史新低。
• 市場關注：
  • 應密切關注傑克森霍爾全球央行年會，Fed與歐央行可能釋出更多貨幣政策指引。

新興市場債券：持續漲勢

• 新興美元債：週漲0.42%，本地債週漲0.24%。
• 資金流向：
  • 新興市場債券基金當週資金淨流入58.5億美元，較前週增加。
  • 高收益債券基金資金淨回流23.1億美元，為2014年最大單週資金流入。

高收益債券：資金加速回流

• 美國高收益債：週漲0.49%，全球高收益債週漲0.50%。
• 市場觀點：
  • 花旗認為，美國高收益債券殖利率達到8個月高點後，投資人開始逢低買進。
  • 市場預期Fed將維持超低利率水準，推動高收益債券需求上升。

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貨幣走勢

• 美元：對主要貨幣全線走高，週漲0.9%。
• 英鎊：週跌0.7%對美元，因英國央行內部對升息意見分歧。
• 阿根廷貨幣：因償付違約債券的不確定性，新興市場貨幣表現受壓。

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關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值
2014/08/15	美國	工業生產（月比）	0.30%	0.40%	0.20%
2014/08/15	美國	密西根大學信心指數	82.5	79.2	81.8
2014/08/18	美國	NAHB房屋市場指數	53	55	53
2014/08/19	美國	CPI（年比）	2.00%	2.00%	2.10%
2014/08/19	美國	新屋開工	97萬戶	109.3萬戶	89.3萬戶
2014/08/20	日本	貿易收支	-7,242億日圓	-9,640億日圓	-8,222億日圓
2014/08/21	中國	汇丰中国制造业PMI	51.6	50.3	51.7

註：綠色代表優於預期或前值，紅色代表劣於預期或前值，白色代表待觀察。

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關鍵數據聚焦

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值
2014/08/25	美國	新屋銷售	42.5萬戶	40.6萬戶
2014/08/26	美國	耐久財訂單	7.5%	0.7%
2014/08/26	美國	標普/CS房價指數（年比）	8.15%	9.34%
2014/08/28	美國	GDP年化（季比）	3.9%	4.0%
2014/08/28	美國	成屋待銷（月比）	0.5%	-1.1%
2014/08/29	美國	密西根大學信心指數	80.1	79.2

註：星號代表相對重要的經濟數據。

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投資建議

投資主題	推薦基金
現在的低點	先機新興市場本地貨幣債券基金
未來的轉折點	先機亞太股票基金
一站購足	先機全球新興市場基金
佈局全球	先機環球股票基金
成熟市場	先機美國入息基金
小確幸	先機歐洲股票基金

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警語與風險提示

• 投資風險：
  • 高收益債券基金可能因利率上升、市場流動性下降或發行機構違約而蒙受損失。
  • 基金投資涉及新興市場，其波動性與風險可能較高，且政治與經濟穩定度不如已開發市場。
  • 基金投資非屬存款保險承保範圍，投資人需自負盈虧。
• 聲明：
  • 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
  • 本報告不作為買賣證券或金融工具的請求或要約。
  • 過去績效不保證未來表現，投資人應詳閱基金公開說明書。

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