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富盛全球市場週報總結（2014年7月18日）

核心內容概述

2014年7月18日當週，全球金融市場受到地緣政治因素的影響，特別是俄烏衝突與馬航客機墜毀事件，導致投資者避險情緒升溫。美國、歐洲與日本股市表現分化，新興市場股市逆勢上漲，債市則因避險需求而走強。美元與日圓升值，反映市場對風險的避讓。此外，關鍵經濟數據顯示部分國家經濟表現優於預期，但也有不確定因素影響市場情緒。

主要股市表現

• 美股：連續第二周回落，S&P500指數單周下跌0.30%。
  • 美國加強對俄經濟制裁，加上馬航客機墜毀事件，引發避險資金流入黃金與國債。
  • 避險基金對美股持淨多頭部位達33%，顯示對美股長期前景的樂觀。
• 歐股：道瓊歐洲600指數單周上漲1.04%。
  • 投資者對俄烏局勢的擔憂推動避險資金流入成熟債券市場。
  • 汇丰銀行分析師認為，俄烏緊張局勢對金融市場影響有限。
• 日股：東證一部指數單周上漲1.12%。
  • 日本央行維持貨幣政策不變，略微調低2014/15財政年度經濟成長預估。
  • 黑田東彥指出，日本經濟仍處於良性循環，但需警惕貨幣寬鬆對市場的影響。
• 新興市場股市：整體上漲0.25%，新興亞洲與歐非中東小幅下跌，拉丁美洲上漲0.96%。
  • 中國股市表現強勁，上證指數、恆生指數與國企指數分別上漲1.30%、1.21%與0.97%。
  • 6月中國工業生產與固定資產投資均超預期，顯示經濟復甦動能。
  • 然而，華通路橋集團可能出現企業債券本金違約，信用風險升高。

主要債市表現

• 美債與德債：殖利率再度走低。
  • 美國10年期公債殖利率降至2.45%，德國10年期公債殖利率降至1.15%。
  • 外國央行持有的美國公債增加，美國機構債減少。
  • 德國公債殖利率創2012年7月以來最低。
• 新興市場債券：漲跌互見。
  • 新興美元債下跌0.26%，新興本地債上漲0.22%。
  • 新興市場債券基金連續15周資金淨流入，顯示市場對新興市場債券的信心。
• 信用債：高收益債券表現疲軟。
  • 美國與全球高收益債券基金單周淨流出18.5億美元與20.1億美元，創2013年夏季以來最大流出幅度。
  • 投資等級債券基金則淨流入28.2億美元。
  • 摩根大通建議投資人考慮落袋為安，避免高收益債市進一步下跌。

貨幣與匯率走勢

• 美元：週漲0.5%，因地緣政治風險升高，避險買盤加劇。
• 日圓：週漲0.1%，與美元一同走強。
• 新興市場貨幣：普遍回落，俄羅斯盧布兌美元重挫2.7%，巴西里爾兌美元下跌1.6%。
  • 卢布因馬航事件與俄烏局勢升溫而受重創。
  • 巴西央行維持利率不變，避免經濟衝擊。

關鍵數據回顧與聚焦

回顧數據

聚焦數據

投資建議

警語

• 本報告僅供參考，不構成買賣建議。
• 基金投資涉及風險，包括利率、匯率、流動性、違約及政治風險。
• 高收益債券基金信用評等未達投資等級，風險較高，投資人不宜佔過高比重。
• 新興市場投資波動性與風險較高，需謹慎評估。
• 基金配息不保證報酬，投資人應自負盈虧。
• 基金經理公司不保證基金收益，投資人需詳閱公開說明書。