20140711-富盛投顾-全球市场周报_16页_1mb

富盛全球市場週報總結（2014年7月11日）

核心內容概覽

本週報於2014年7月11日發布，主要回顧與展望全球股市、債市、匯市及關鍵經濟數據，並提供投資建議與風險提示。整體市場表現呈現成熟市場下跌、新興市場上漲的態勢，債市受避險需求影響表現強勁，而美元與新興市場貨幣走勢亦有明顯變化。

主要股市表現

• 美股：S&P500指數單週下跌1.01%，自歷史高點回落。美國經濟數據表現好壞參半，部分企業財報優於預期，提供短暫支撐。
• 歐股：道瓊歐洲600指數單週下跌3.56%，歐洲經濟數據疲軟，德國工業生產與英國工廠產出均出現下滑。
• 日股：東證一部指數單週下跌1.51%，受日本退休基金虧損影響，但第二季反彈強勁。
• 新興市場：新興市場股市逆勢上漲0.12%，其中新興亞洲與拉丁美洲表現較佳，歐非中東則小幅下跌。

主要債市表現

• 美債與德債：美國10年期公債殖利率降至2.54%，德國10年期公債殖利率降至1.20%，均走低。避險需求因葡萄牙銀行財務危機與成熟市場修正而推升。
• 新興債市：新興美元債上漲0.50%，新興本地債上漲0.38%。資金持續流入新興債券基金，顯示投資者對新興市場債券的信心。
• 信用債：美國投資級債券漲幅達0.69%，高收益債券則下跌0.20%與0.15%。高收益債券市場因資金撤出風險較高的債種而表現較弱。

汇市動態

• 美元走弱：美元兑日圓觸及兩個月低位101.34，因葡萄牙銀行問題引發避險買盤。
• 新興市場貨幣走強：印尼盾與菲律賓披索因政治與經濟改革預期而上漲，反映投資者對新興市場的信心回升。
• 歐元吸引力下降：歐洲央行的刺激措施降低歐元作為外匯儲備的吸引力，儲備比例降至24.5%，低於2009年高點。

關鍵數據回顧

• 美國消費信貸低於預期，但非循環授信取得最大成長。
• 中國CPI與出口數據均低於預期，反映經濟動能有所減弱。
• 日本機器訂單大幅下滑，顯示經濟動能疲軟。
• 關鍵數據中，美國零售銷售與工業生產表現略優於預期，中國GDP預期維持7.4%。

投資建議

風險提示

• 市場風險：成熟市場因經濟數據與財報季表現不一，出現修正壓力。
• 債券風險：高收益債券因資金撤出與市場流動性下降而表現疲軟。
• 匯市風險：美元走弱，新興市場貨幣走強，投資者需關注匯率波動。
• 政治與經濟風險：新興市場因政治與經濟不穩定，投資需謹慎。
• 投資者需注意：基金投資涉及風險，包括利率、價格、匯率、流動性與違約風險，且過去績效不保證未來表現。

結論

本週全球市場表現分化，成熟市場因經濟數據與財報季壓力而下跌，新興市場則逆勢上漲，受益於資金流入與政策寬鬆。債市因避險需求而表現強勁，美元走弱，新興市場貨幣走強，投資者可考慮佈局新興市場債券與股票基金，同時關注美國經濟數據與Fed政策動向。基金投資需謹慎評估風險，並依個人財務狀況與風險承受能力做出決策。