20230714-上海证券-金融工程周报_行业轮动加速_汽车仍是核心主线_12页_566kb

上海证券金融工程周报总结

核心内容概览

本报告由上海证券研究所发布，涵盖A股与港股的量化选股、行业轮动、外资与内资监测、大类资产配置建议等内容，旨在为投资者提供基于数理模型的投资参考。

主要观点

A股量化选股模型

• 模型原理：基于价格的技术指标、个股季度盈利增速及机构持股集中度，构建动量强势股选股模型。
• 选股结果：近期模型推荐的个股包括华海诚科、珠海冠宇、超达装备、天迈科技、安徽合力、雷尔伟、永悦科技、凌云股份、神通科技、锦富技术、创益通等，主要集中在汽车、电子、机械设备、电力设备等行业。

A股行业轮动模型

• 模型原理：综合资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利6个因子进行行业评分。
• 行业评分：社会服务、农林牧渔、公用事业等评分较高；医药生物、钢铁、煤炭等评分较低。

A股外资监测

• 行业净流入：电力设备、电子、汽车、家用电器、医药生物为净流入前五。
• 个股净流入：浪潮信息、中兴通讯、长江电力、宁德时代、中国电信为净流入前五。
• 中小市值增持：铜冠铜箔、广州浪奇、郑州煤电等个股获得较大增持。

港股内资监测

• 行业净流入：房地产、医药生物、通信、公用事业、石油石化为净流入前五。
• 个股净流入：美团-W、农业银行、新东方在线、中国石油股份、绿叶制药为净流入前五。
• 中小市值增持：浙江世宝、心通医疗-B等个股获得较大增持。

大类资产配置CTA模型

• 模型原理：基于截面动量因子，结合非线性权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
• 配置建议：
  • 保持乐观：A股的中证1000、有色金属/通信/白酒；港股的医药生物/通信。
  • 保持谨慎：贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产。

关键信息总结

A股量化选股

• 推荐的个股主要集中在成长性与盈利能力较强的领域，如汽车、电子、机械设备等。
• 模型筛选条件包括上涨质量、涨停限制、机构建仓目标。

A股行业轮动

• 社会服务、农林牧渔、公用事业为当前综合评分较高的行业，可能具备较高的投资潜力。
• 医药生物、钢铁、煤炭等行业得分较低，可能面临短期压力。

A股外资动向

• 北上资金近期对电力设备、电子、汽车等板块持续流入，对食品饮料、非银金融等板块流出较多。
• 个股方面，宁德时代、比亚迪、中兴通讯等个股获净流入，而海天味业、招商银行等被净流出。

港股内资动向

• 南下资金近期对房地产、医药生物、通信等板块流入较多，对传媒、电子等板块流出较多。
• 个股方面，美团-W、农业银行、新东方在线等个股获净流入，而港股中部分个股如比亚迪股份、药明生物等被净流出。

大类资产配置建议

• 权益类资产中，中证1000、有色金属、通信、白酒、医药生物等被建议保持乐观。
• 衍生品类与债券类资产中，十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等建议保持谨慎。

风险提示

• 本报告的投资建议基于数理模型计算，不保证未来可重复。
• 股市投资具有风险，投资者应谨慎对待，不应仅依赖本报告做出决策。

分析师声明

• 报告由乐威、张雨蒙两位分析师共同撰写，具备证券投资咨询资格。
• 报告信息来源于合规渠道，力求准确反映研究观点，不受第三方影响。
• 报告内容仅供参考，不构成个人投资建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准。

免责声明

• 本报告为上海证券研究所所有，未经授权不得发布、复制或引用。
• 报告内容不构成客户私人咨询建议，投资者需自行判断。
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