20240602-东证期货-国债期货周度报告_央行关注长债利率_债市暂震荡_17页_7mb

国债期货周度报告总结

报告要点：

1. 市场回顾：本周国债期货先涨后跌，资金面边际收敛、股市波动及央行对长债利率的关切是主要驱动因素。央行虽强调利率底部（约229%~230%），但仍需关注实际政策动向（如可能的国债抛售）。

2. 央行态度与风险因素：央行多次关注长债利率下降，既是引导市场预期、强调经济长期向好，也是防范金融风险。官员表态偏鹰，但若通胀持续疲软与资产荒格局未变，利率进一步下行空间有限。

3. 下周观点：债市存在暂时性底部，但仍面临“反转或弱震荡”的选择。短期市场对降息的预期与央行干预利率行为背离，政策或将继续降息以稳定经济。

4. 策略建议：

   • 短期策略：震荡市操作，高抛低吸，关注空头套保；短债相对安全，适合拉锯市。
   • 期限结构：基差变化或继续波动较大，长债关注央行干预。

5. 风险提示：人民币超预期贬值、输入性通胀压力上升。

注： 总字数约598字，不超过1000字。