20170424-财富证券-财富投资者行为大数据调查第二十八期_投资者情绪修复有待时日_谨慎持仓防范风险为上_11页_588kb

策略报告总结

核心内容概览

本报告基于《财富投资者行为大数据调查第二十八期》的数据，分析了当前A股市场的投资者情绪、市场风格及未来预期。报告指出，投资者情绪趋于谨慎，减仓观望意愿增强，市场风格偏向蓝筹，同时对股灾4.0的判断存在分歧。

主要观点

投资者情绪与仓位变化

• 综合仓位下降：本期综合仓位为 68.7%，较上期减少 3.6个百分点。
• 减仓意愿提升：选择减仓观望的投资者占比 24.7%，较上期增加 8.1个百分点。
• 空仓比例上升：选择空仓的投资者占比 7.9%，较上期增加 3.8个百分点。
• 高仓位压力释放：市场连续5期的高仓位压力有所释放，但投资者情绪修复仍需时间。

市场走势预期

• 趋势向上的预期下降：29.3%的投资者预期未来一个月上证综指趋势向上，较上期减少 21.2个百分点。
• 趋势向下的预期上升：23.0%的投资者预期趋势向下，较上期增加 13.5个百分点。
• 区间震荡预期增强：47.7%的投资者认为指数将区间震荡，较上期增加 7.7个百分点。
• 核心波动区间下移：投资者对上证综指的阻力位和低点判断均明显下移，核心波动范围逐渐扩大至 [2800-3300] 区间。

未来收益期待下降

• 正收益预期降低：66.1%的投资者认为当前至下一季度投资组合将获得正收益，较上期减少 15.9个百分点。
• 收益预期区间下移：预期收益率在 -10%至0% 的投资者占比 19.8%，较上期增加 7.4个百分点；预期在 -30%至-10% 的投资者占比 14.1%，较上期增加 8.5个百分点。

市场风格与主题板块

• 蓝筹股仍是主流：40.1%的投资者看好大盘蓝筹，与上期基本持平。
• 小盘成长股关注度提升：30.6%的投资者认为市场风格偏向小盘成长，较上期增加 2个百分点。
• 一带一路最受关注：56.3%的投资者看好一带一路概念，较上期增加 11.5个百分点。
• 国防军工与次新股关注度较高：分别有 46.2% 和 34.2% 的投资者看好国防军工和次新股。
• 次新股超跌反弹逻辑受关注：次新股在连续四周回调后，投资者开始关注其反弹机会。
• 其他热点板块：包括国企混改、医药及医疗服务、新能源汽车、人工智能、雄安新区等，但雄安新区热度下降。

关键信息

指数表现

投资者情绪与行为

• 本期综合仓位 68.7%，较上期下降 3.6个百分点。
• 选择空仓的投资者占比 7.9%，较上期增加 3.8个百分点。
• 减仓观望意愿增强，投资者情绪明显回落。

市场风格与主题板块关注度

• 大盘蓝筹占比 40.1%，小盘成长股占比 30.6%。
• 一带一路概念关注度最高，占比 56.3%。
• 国防军工占比 46.2%，次新股占比 34.2%。
• 次新股超跌反弹逻辑获得较高关注。

股灾4.0判断分歧

• 33.7%的投资者认为股灾4.0仍未到来。
• 25.8%的投资者认为股灾4.0已经到来。
• 40.5%的投资者表示还需进一步观察。

投资建议

• 投资者应谨慎持仓，防范市场风险。
• 市场风格偏向蓝筹，但小盘成长股关注度提升。
• 投资者对未来收益的期待明显下调，平均收益下调或成常态。
• 建议关注一带一路、国防军工、次新股等主题板块的投资机会。

投资评级系统说明

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总结

本报告通过投资者行为数据，揭示了当前A股市场情绪趋于谨慎、减仓意愿增强，市场风格偏向蓝筹，但小盘成长股关注度上升。投资者对未来收益的期待明显下降，且市场波动范围扩大至 [2800-3300] 区间。报告建议投资者保持谨慎，关注一带一路、国防军工、次新股等主题板块，并警惕市场进一步回调的风险。