20171217-安信证券-安信研究·周观察群英汇第二十八期_9页_965kb

2017年12月17日安信研究·周观察群英汇总结

核心内容概述

2017年12月17日，安信证券发布《周观察群英汇》第二十八期，涵盖多个行业研究观点及投资建议。报告主要围绕人工智能、煤炭、新三板等重点领域展开，同时涉及宏观经济、固收、TMT行业、大宗类行业、大消费类行业等内容，为投资者提供市场趋势分析与策略建议。

主要观点与关键信息

1. 人工智能（胡又文）

• 趋势判断：2018年人工智能将继续向金融、医疗等数据密集型行业纵深发展，同时从“云”向“端”发展将成为重要趋势。
• 投资机会：重点推荐海康威视、大华股份、东方财富、浪潮信息、恒生电子、四维图新、富瀚微、超图软件、千方科技、和而泰等公司。
• 政策支持：工信部发布《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）》，人工智能上升为国家战略，政府推进力度超预期。

2. 煤炭（周泰）

• 炼焦煤机会：当前焦煤库存较低，价格反弹，限产结束前下游钢铁需求将集中释放，拉动焦煤价格大涨。预计3月开工旺季前钢厂补库存，可能成为焦煤价格拐点。
• 动力煤机会：受新颁布的库存新规影响，预计在新规实施前，电厂将进行旺季补库，推动短期煤价上涨。动力煤行业公共事业属性增强，估值逻辑将向“稳定业绩+高分红”转变。
• 推荐标的：潞安环能、西山煤电、平煤股份、恒源煤电、中国神华、陕西煤业、兖州煤业。

3. 新三板（诸海滨）

• 智能制造进展：2017世界智能制造大会在南京举办，强调先进制造与新一代信息技术的融合，推动工业4.0发展。
• 投资建议：关注人工智能、物联网、云计算等产业链相关企业，如雷腾软件、清睿教育、利尔达、德鑫物联、映翰通。
• CAR-T疗法突破：国内CAR-T疗法正在追赶国外，短期市场规模约19亿元，中期达240亿元，长期潜力巨大。康爱生物、合一康等企业已开展相关合作。

4. TMT行业整体策略

• 重点推荐领域：人工智能、物联网、5G、光通信、专网、半导体设备、集成灶等。
• 推荐标的：包括但不限于富瀚微、海康威视、大华股份、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、杰克股份、华域汽车等。

5. 固收行业（罗云峰）

• 经济数据：11月经济数据低位企稳，房地产数据全面反弹，12月销售数据可能与11月持平。
• 经济预期：2018年中期中国经济增速将下降至潜在水平，建议关注名义经济增速变动对债市的影响。

6. 大消费类行业（苏铖、张立聪）

• 食品饮料：建议把握调整带来的布局机会，看好2018年Q3前的食品饮料板块机会，重点关注高端白酒、低估值食品企业。
• 家电：集成灶行业景气度高，推荐浙江美大。

7. 其他行业建议

• 环保公用（邵琳琳）：看好天然气推广及气源端相关投资，推荐聚光科技、清新环境、龙净环保、铁汉生态、启迪桑德。
• 农业（李佳丰）：生猪价格维持高位，黄鸡价格下降，仔猪价格下行，建议关注景气向上龙头。
• 有色（齐丁）：推荐钴、锂板块及盐湖提锂相关标的，如华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业等。
• 化工（袁善寰）：关注天然气、烧碱、尿素、农药、涤纶长丝、电子化学品等，推荐中国石化、氯碱化工、华鲁恒升、鲁西化工等。
• 建筑（苏多永）：PPP项目质量及落地率提升，推荐安徽水利、天域生态、美尚生态、蒙草生态等。
• 医药（崔文亮）：建议关注低估值、高成长标的，推荐中国医药、山大华特、济川药业等。
• 中小盘（黄守宏）：关注低估值、有业绩支撑、具备细分市场优势的新股，如洁美科技、杰克股份。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增速整体下行。
• 政策风险：地缘政治风险、政策实施不达预期。
• 市场风险：通胀超预期、煤价大幅下跌、需求低于预期。

投资策略建议

• 短期策略：关注周期股（如煤炭、化工）的交易价值，把握政策驱动下的补库存机会。
• 中期策略：配置科技股，如人工智能、半导体、智能制造等，关注估值修复和成长潜力。
• 主题投资：建议关注雄安新区、海南、新能源汽车、5G等主题。

附：相关报告与链接

• 2018年度人工智能策略报告：http://dwz.cn/74R5Cx
• 智能制造大会相关报告：http://dwz.cn/75QmUa
• CAR-T疗法相关报告：http://dwz.cn/75Qniz

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