20210125-华创证券-计算机行业周报_多个股推荐_长期价值大于短期_5页_418kb

计算机行业周报总结（20210118-20210124）

核心内容

本周计算机行业周报重点分析了行业走势、重点公司深度报告、投资推荐以及风险提示等内容。整体来看，行业处于年报兑现期，市场预期“春季躁动”即将开启，部分领域增长确定性较高，具备长期价值投资潜力。

主要观点

1. 本周重点发布公司深度报告

• 奇安信：从海外对标角度出发，分析其享受估值溢价的路径，包括：
  • 安全公司云化是必经之路，前期可享受阶段性估值溢价；
  • 在收入高增长时期可维持较高PS估值，增速放缓时估值快速回落；
  • 安全产品与大数据结合越紧密，溢价越高。
• 中科创达：聚焦汽车产业链，分析其在自动驾驶平台和智能驾驶舱平台中的芯片格局，认为：
  • 智能驾驶舱多屏多应用能力提升将带来单车ARPU值的倍数级增长；
  • 5G和IOT等新兴领域也具备增长潜力，是新一轮景气周期的前期。

2. 持续推荐人工智能相关下游大场景公司

• 科大讯飞：再获5亿量级AI教育大订单，技术领先、数据积累和市场占有率优势明显，继续推荐；
• 海康威视：结合增长预期和行业背景，仍有估值优势。

3. 年报进入兑现期，“春季躁动”即将开启

• 医疗科技、智能网联、信息安全、云计算等领域的增长确定性较高；
• 当前医疗科技和信息安全板块估值处于低位，具备重点观察价值。

关键信息

行业表现

• 本周创业板指数上涨 8.68%，计算机行业上涨 4.03%，排名行业第6，弱于创业板但强于上证综指（上涨 1.13%）；
• 行业估值中位数法下PE(ttm)为 56（剔除负值）。

投资推荐

• 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份；
• 金融科技：长亮科技、同花顺、恒生电子；
• 互联网医疗：万达信息、创业慧康、卫宁健康；
• 智能网联：中科创达、德赛西威；
• 信息安全：奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份、美亚柏科；
• 云计算：金山办公、广联达、浪潮信息、宝信软件等。

风险提示

• 计算机板块年报和一季报增速波动较大；
• 当前市场风格向头部集中，阶段性关注度存在不确定性。

团队介绍

组长、首席分析师：王文龙

• 香港城市大学金融与精算数学硕士；
• 6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券；
• 2015-2017年所在团队获得新财富第6、第4、第3名；
• 2019年获金麒麟新锐分析师称号。

高级分析师：孟灿

• 中南财经政法大学投资学硕士；
• 3年一级市场TMT投资经验，近3年二级市场计算机行业研究经验；
• 曾任职于苏州高新创业投资集团和兴全基金；
• 2020年加入华创证券研究所。

高级分析师：张璋

• 爱荷华州立大学硕士；
• 2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验；
• 曾任职于广发证券和浙商基金；
• 2020年加入华创证券研究所。

助理研究员：邓怡

• 厦门大学金融硕士；
• 2020年加入华创证券研究所。

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投资评级体系

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