20160508-中泰证券-计算机行业周报：调整符合预期，关注高安全边际个股_15页_1mb

计算机行业周报（05.03-05.08）总结

核心内容

本报告为2016年5月8日发布的计算机行业周报，内容涵盖行业整体表现、重点公司分析、投资建议以及最新行业动态。

主要观点

• 行业走势：计算机板块本周微量下跌，跌幅为0.68%，跑赢同期沪深300指数（-0.96%），显示板块具备一定抗跌性。
• 市场风险：短线风险仍未完全化解，市场在缺乏超预期因素的情况下，建议从短期和中期角度控制仓位及风险，精选个股。
• 投资建议：重点推荐信息安全及企业互联网两个细分领域。其中，企业互联网领域推荐广联达，信息安全领域推荐启明星辰、立思辰和优炫软件。同时继续推荐创业软件、拓维信息、易华录、数字政通及人工智能稀缺标的科大讯飞，新三板公司推荐易销科技、易所试、行动教育。

行业状况

• 行业估值：计算机行业整体估值相对较高，大幅向上空间有限。
• 上市公司情况：行业共有148家上市公司，总市值约2182.77亿元，流通市值约2182.77亿元。
• 板块表现：计算机板块涨跌不一，涨幅前三为海联讯（42.84%）、汉鼎股份（13.55%）、佳创视讯（10.64%）；跌幅前三为易联众（-10.86%）、三泰控股（-10.00%）、荣之联（-8.99%）。
• 概念板块：多数概念板块小幅下跌，涨幅前三为工业4.0（2.43%）、在线旅游（1.47%）、智慧农业（1.13%）；跌幅前三为物联网（-1.82%）、智能物流（-1.74%）、O2O（-1.63%）。

重点公司分析

易华录

• 总股本：3.70亿股
• 收盘价：26.90元
• EPS：15E 0.34，16E 0.51，17E 0.76
• P/E：15E 79.12，16E 52.75，17E 35.39
• 评级：买入
• 分析：公司正在从项目工程商向大数据及互联网运营模式转型，具有较高投资价值。

广联达

• 总股本：11.28亿股
• 收盘价：13.63元
• EPS：15E 0.21，16E 0.40，17E 0.52
• P/E：15E 64.90，16E 34.08，17E 26.21
• 评级：买入
• 分析：公司业绩重回高增长区间，具备成为伟大互联网公司的潜质，未来增长潜力巨大。

拓维信息

• 总股本：11.15亿股
• 收盘价：13.88元
• EPS：15E 0.38，16E 0.48，17E 0.59
• P/E：15E 36.53，16E 28.92，17E 23.53
• 评级：买入
• 分析：公司在线教育平台生态正在加速成型，手游业务为教育业务提供支撑。

数字政通

• 总股本：3.83亿股
• 收盘价：20.17元
• EPS：15E 0.32，16E 0.43，17E 0.53
• P/E：15E 63.03，16E 46.91，17E 38.06
• 评级：买入
• 分析：公司在智慧城市多个细分领域布局准确，未来增长空间较大。

科大讯飞

• 总股本：12.92亿股
• 收盘价：27.83元
• EPS：15E 0.33，16E 0.42，17E 0.56
• P/E：15E 84.33，16E 66.26，17E 49.70
• 评级：买入
• 分析：公司在人工智能领域表现突出，未来业绩增长确定性较高。

立思辰

• 总股本：7.64亿股
• 收盘价：19.91元
• EPS：15E 0.19，16E 0.31，17E 0.42
• P/E：15E 104.79，16E 64.23，17E 47.40
• 评级：买入
• 分析：公司调整主业并分拆为安全和教育两大集团，未来增长潜力大。

创业软件

• 总股本：0.70亿股
• 收盘价：134.98元
• EPS：15E 0.76，16E 0.99，17E 1.27
• P/E：15E 177.61，16E 136.34，17E 106.28
• 评级：买入
• 分析：公司具备较大市值扩张潜力，未来有望实现由医疗信息化向医疗服务的转型。

启明星辰

• 总股本：8.69亿股
• 收盘价：23.66元
• EPS：15E 0.28，16E 0.40，17E 0.56
• P/E：15E 84.50，16E 59.15，17E 42.25
• 评级：买入
• 分析：公司作为信息安全龙头，受益于政策推动和市场订单增长，未来增长潜力大。

易销科技（新三板）

• 总股本：0.36亿股
• 收盘价：13.60元
• EPS：15E 0.61，16E 1.05，17E 1.62
• P/E：15E 22.30，16E 12.95，17E 8.40
• 评级：买入
• 分析：公司商业模式独特，未来有望打造体验式营销生态圈。

易所试（新三板）

• 总股本：0.58亿股
• 收盘价：15.50元
• EPS：15E 0.16，16E 0.26，17E 0.43
• P/E：15E 96.88，16E 59.62，17E 36.05
• 评级：买入
• 分析：公司业务模式独特，业绩超出预期，具备较强持续成长潜力。

优炫软件（新三板）

• 总股本：0.85亿股
• 收盘价：14.67元
• EPS：15E 0.45，16E 0.64，17E 0.83
• P/E：15E 32.60，16E 22.92，17E 17.67
• 评级：买入
• 分析：公司作为操作系统及数据库安全领域的龙头，受益于信息安全建设加速。

行动教育（新三板）

• 总股本：0.32亿股
• 收盘价：23.36元
• EPS：15E 1.22，16E 1.76，17E 2.36
• P/E：15E 19.15，16E 13.27，17E 9.90
• 评级：买入
• 分析：公司商业模式独特，具备持续较快成长潜力。

行业动态

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投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

重要声明

本报告仅供中泰证券有限公司客户使用，内容基于公开资料和实地调研，结论独立、客观、公正，不构成投资建议，不承担任何责任。