20240412-财通证券-思摩尔国际-06969.HK-Q1利润重回正增长_看好雾化龙头长期成长_3页_595kb

公司思摩尔国际发布2024Q1业绩公告，净利润达310亿元港元，同比增长56%，业绩重回正增长。海外业务持续稳健，美国和欧洲市场增长强劲，一次性产品收入大幅上升，毛利率提升。国内业务受新规影响，但料已筑底。公司布局多元化产品矩阵，包括电子雾化、加热不燃烧、特殊用途雾化和医疗雾化领域。投资建议维持“买入”，调整盈利预测至2024-2026年净利润180/209/247亿元，对应PE 22/19/16倍。风险包括监管收紧、竞争加剧和原材料价格上涨。