20230115-开源证券-电力设备行业周报_持续看好2023年新能源景气度_期待需求验证后的板块拐点_24页_1mb

电力设备行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2023年1月电力设备及相关新能源板块的市场表现与未来趋势，包括光伏、储能、电动车、风电及电力设备。整体上，分析师持续看好新能源行业的景气度，认为在成本下降和需求释放的推动下，行业有望迎来新的增长点。

主要观点

储能板块

• 行业动态：多个省份（如青海、湖南）规划包括抽水蓄能、压缩空气储能在内的长时储能技术，国内储能技术路线呈现多样化趋势。
• 市场表现：本周储能相关标的平均跌幅为2.22%，其中高澜股份、盛弘股份、国安达涨幅靠前，而昱能科技、德业股份、派能科技跌幅较大。
• 板块展望：2023年全球大储市场装机量将快速增长，国内大储市场有望因成本下降和政策支持而改善竞争格局和盈利能力。户储板块因欧洲电力价格回调而面临一定压力，但整体配置性价比仍高。
• 受益标的：推荐阳光电源、科华数据、上能电气、南都电源、林洋能源等储能系统集成企业，同时关注户储相关标的如德业股份、派能科技。

电动车板块

• 行业动态：中汽协数据显示，12月电动车销量达81.4万辆，同比上涨51.8%，全年纯电销量536.5万辆，同比上涨81.6%。
• 市场表现：部分公司业绩预告发布，板块开始分化反弹，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等公司业绩表现亮眼。
• 板块展望：2023年电动车板块有望继续反弹，重点推荐具备优秀产品力和产业化确定性的新技术如钠电和PET铜箔。
• 受益标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、派能科技、珠海冠宇、鹏辉能源等。

光伏板块

• 行业动态：组件招标价格下降，风光大基地项目逐步开工，带动光伏产业链需求提升。
• 市场表现：光伏板块震荡盘整，部分组件环节个股表现较好。
• 板块展望：预计2023年光伏产业链开工率将逐月提升，行业有望实现淡季不淡。建议关注辅材环节如赛伍技术、福斯特、海优新材、快可电子、通灵股份、欧晶科技等。
• 受益标的：推荐隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升等企业。

风电板块

• 行业动态：河南省和四川省分别发布2025年风电规划，装机容量目标为100万千瓦和1000万千瓦。
• 市场表现：本周风电板块平均跌幅为0.16%，部分个股如时代新材、新强联、宝胜股份表现较好。
• 板块展望：2023年为风电交付大年，建议关注供给端紧缺环节如叶片、铸锻件、主轴承，以及具备抗通缩属性的海缆、桩基等。
• 受益标的：推荐新强联、恒润股份、日月股份、豪迈科技、广大特材、东方电缆、金雷股份、长盛轴承等。

电力设备板块

• 行业动态：2023年国家电网投资将超5200亿元，电力设备行业将迎来建设高峰。
• 市场表现：电力设备板块整体表现平稳。
• 板块展望：推荐关注灵活性火电、抽水蓄能、电网建设、电力自动化、特高压通道、配网扩容改造及用户侧能源服务等方向。
• 受益标的：阳光电源、科华数据、上能电气、南都电源、林洋能源、华自科技等。

关键信息

价格走势

• 硅料：致密料均价168元/kg，环比下降11.6%。
• 硅片：182/210硅片均价3.7/4.6元/片，环比下降5.1% / 8%。
• 电池片：均价0.8/0.8元/W，环比持平。
• 组件：单面单晶组件均价1.78/1.78元/W，环比下降2.7% / 2.7%。
• 光伏玻璃：均价26.5/19.5元/平，环比持平。
• 六氟磷酸锂：价格继续下降。
• 碳酸锂：价格继续下跌。
• 硫酸钴：价格有所下降。
• 硫酸镍：价格持平。
• 磷酸铁锂正极：价格下降，三元正极价格企稳。

重大事件

• 宁德时代：2022年归母净利润预计291-315亿元，同比增长82.66%-115.74%。
• 中汽协：12月电动车销量81.4万辆，同比上涨51.8%。
• 国家电网：2023年投资将超5200亿元，创历史新高。
• 中核汇能：在湖南签约300MW级压缩空气储能示范项目。
• 库布其沙漠风光基地：由三峡集团牵头，已开工。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 光伏装机量不及预期
• 风电装机量不及预期
• 行业竞争加剧影响利润

图表目录

• 图1：储能板块受益标的与估值表
• 图2：2023年1月储能招标量为0.3GW/0.6GWh
• 图3：2023年1月储能系统与EPC中标均价为1.36/1.59元/Wh
• 图4：电动车板块受益标的估值表
• 图5：本周动力电芯价格保持稳定（元/Wh）
• 图6：本周磷酸铁锂正极价格下降，三元企稳（万元/吨）
• 图7：本周负极材料价格保持稳定（万元/吨）
• 图8：本周隔膜价格保持稳定（万元/吨）
• 图9：本周六氟磷酸锂价格继续下降（万元/吨）
• 图10：本周碳酸锂价格继续下跌（万元/吨）
• 图11：本周硫酸钴价格有所下降（万元/吨）
• 图12：本周硫酸镍价格持平（万元/吨）
• 图13：光伏板块受益标的估值表
• 图14：国内十一月光伏新增装机7.47GW
• 图15：11月组件出口11.17GW
• 图16：11月逆变器出口金额10.52亿美元
• 图17：本周多晶硅致密料价格环比下跌11.6%
• 图18：本周硅片价格环比下跌
• 图19：本周电池片价格均环比持平
• 图20：本周单面单晶组件价格环比下跌
• 图21：本周出口组件除美国外价格环比下跌
• 图22：本周光伏玻璃价格环比持平
• 图23：风电板块受益标的与估值表

结论

整体来看，2023年新能源行业景气度持续，市场对储能、光伏、电动车和风电等板块表现乐观。尽管部分板块出现回调，但基本面支撑仍强，建议关注具备技术优势和成本控制能力的龙头企业，同时留意行业政策与市场需求变化带来的机会。