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家用电器行业周报总结 (2022.08.08-2022.08.14)

核心内容

本报告分析了2022年8月8日至8月14日期间家用电器行业的表现与发展趋势，指出当前行业投资评级为强于大市，并重点推荐了清洁电器、白电龙头及小家电行业。

主要观点

• 清洁电器行业：渗透率较低，市场空间广阔。洗地机和具备自清洁功能的高端扫地机需求增长显著，行业保持高增长态势。建议重点关注科沃斯和石头科技。
• 白电行业：受益于原材料价格下行及海运费用降低，盈利修复预期增强。推荐关注美的集团和海尔智家。
• 小家电行业：竞争格局正在优化，部分品牌退出，盈利能力有望修复。推荐关注小熊电器和苏泊尔。

市场表现

• 家电板块：本周上涨1.74%，跑赢沪深300指数0.91个百分点，整体表现优于大盘。
• 扫地机板块：涨幅领先，成为家电板块中表现最突出的子行业。
• 其他板块：部分公司如安克创新、金海高科、新宝股份等出现下跌。

重点数据

原材料价格

• 不锈钢板：价格为15024元/吨，同比下降15.31%，环比下降1.88%。
• 铜：LME铜价为8112美元/吨，同比下降14.72%，环比上涨3.07%。
• 铝：LME铝价为2469美元/吨，同比下降5.83%，环比上涨0.70%。
• 原油与塑料：价格均有所下降，反映整体大宗商品市场疲软。

地产链数据

• 销售数据：30大中城市商品房销售面积256.83万平米，环比下滑24%，仍处于低位。
• 竣工面积：2022年6月住宅商品房竣工面积同比下滑40%，显示房地产行业复苏仍需时间。

出口链数据

• 人民币汇率：美元兑人民币中间价报6.7430，年初至今上涨5.81%。
• 海运价格：美西航线指数同比下滑15.0%，欧洲航线指数同比下滑38.5%，集运价格指数有所改善，出口链回暖。

行业动态

• 方太：发布洗碗机行业首个技术品牌“高能气泡洗”，并联合中国家用电器研究院发布清洗技术团体标准。
• 飞利浦：推出全系列健康新品空调，包括家用与中央空调产品，技术与设计均有提升。
• 卡萨帝：发布“三合一”中央空调，满足家装一体化需求。
• 极米：发布全新智能投影产品“极米神灯”，集成投影、音响、吸顶灯功能。
• 奥维云网：指出彩电行业线上渠道精细化运营趋势，社交电商成为新方向。

公司公告

• 小熊电器：拟公开发行可转债，金额5.36亿元，初始转股价格为55.23元/股。
• 比依股份：2022H1净利润同比增长43.47%，但营收同比下滑5.24%。
• 高斯贝尔：2022H1实现扭亏为盈，净利润达3614.39万元。
• 三花智控：2022H1营收和净利润均实现增长，分别同比增长32.39%和21.76%。
• 长虹美菱：控股子公司中科美菱计划在北交所上市，公司持股比例为63.2683%。
• 依米康：2022H1营收同比减少13.66%，但净利润同比增长117.66%。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 中美贸易政策变动风险
• 房地产行业恢复不及预期风险

投资评级标准

• 股票投资评级：推荐（涨幅高于沪深300 20%以上）、谨慎推荐（涨幅高于10%-20%）、中性（涨幅介于-10%-10%）、回避（涨幅低于-10%）。
• 行业投资评级：强于大市（涨幅高于沪深300 5%以上）、中性（涨幅介于-5%-5%）、弱于大市（涨幅低于-5%）。
• 可转债投资评级：推荐（涨幅高于中信标普可转债指数10%以上）、谨慎推荐（涨幅高于5%-10%）、中性（涨幅介于-5%-5%）、回避（涨幅低于-5%）。

分析师声明

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