20140707-华安证券-环保行业_每周报告-环保板块整体趋弱_关注水治理板块政策落实_15页_1mb

报告摘要

环保行业每周报告总结

行业评级：增持

核心内容

本周环保行业整体表现趋弱，但部分细分领域仍具投资价值。环保部加大了对环境问题的检查和惩处力度，推动了多个领域的环保政策落地，尤其是污水治理、固废治理及大气治理板块。随着新修订《环境保护法》相关标准的实施，污水治理板块有望持续受益，政策驱动市场空间逐步打开。

主要观点

市场表现：
- 沪深300指数上涨1.32%，华安环保行业指数上涨1.30%，略跑输大盘。
- 细分子行业中，其他环保板块表现较好，周平均涨幅4.61%；资源循环利用板块表现一般，平均涨幅0.59%。
- 周涨幅前五的公司为：天立环保（23.06%）、易世达、韶能股份、武汉控股及津膜科技；跌幅前五的公司为：盛运股份、碧水源、桑德环境、瀚蓝环境及维尔利。
- 华安环保行业公司平均市盈率（TTM）为29.75倍，较上周上升0.04倍，整体估值较沪深300指数溢价2.65倍。
行业动态：
- 环保部检查：6月28日，环保部联合卫星环境应用中心等，对河北、山西、内蒙古重点地区进行无人机执法检查，发现64家企业疑似存在环境问题，部分企业问题严重。
- 钢铁业治理：环保部和工信部加快完善钢铁业节能减排标准体系，加强环保约束管理，清理整顿违规产能。
- 核电项目：环保部批复国核中广核两项目，总投资797亿元，其中环保设施投资占比显著。
- 水污染防治：湖北省实施史上最严水污染防治法规，7月1日起执行；发改委下达山东、云南等水污染治理计划，总投资91亿元；“水十条”总投资预计超过2万亿元。
- 黄标车淘汰：珠三角地区将淘汰8万辆营运黄标车，广东省财政补贴2亿元。
- 垃圾焚烧标准：史上最严垃圾焚烧新标（GB18485-2014）7月1日起实施，二噁英限值与欧盟接轨，比现行标准收严10倍。
- 京津冀协同发展：7月1日起，京津冀海关通关一体化全面展开，推动区域要素流动。