20180118-东北证券-可转债周报_转债估值压缩_新上市转债表现不俗_9页_597kb

报告摘要

本周（1月8日至1月12日）可转债市场整体表现分化，一级市场无新转债发行，但有2只转债上市，分别为N宁行转和蒙电转债。二级市场方面，主要指数上涨，但转债指数下跌，市场成交额大幅上升。

一级市场：本周无新发行转债，但有2只新上市转债，分别为N宁行转和蒙电转债。证监会审核通过待发行的转债有3只，发审委审核通过2只，总规模为60.70亿元，期限多为5年或6年。
二级市场：本周上证指数、深证成指和沪深300均上涨，其中沪深300涨幅最大，达2.08%。上证转债、中证转债和创业板指数则出现小幅下跌。新上市的两只转债表现较好，N宁行转首日涨幅达12.38%，蒙电转债首日涨幅为2.70%。
行业表现：家用电器和食品饮料行业涨幅较高，分别为6.15%和5.02%。其他行业则涨跌互现。
成交情况：本周可转债市场总成交额为136.70亿元，较上周增长98.69%，市场流动性明显上升。其中，N宁行转、蒙电转债、三一转债和光大转债的成交额超过10亿元。
转股情况：本周共有6只可转债的持有人共11次选择转股，转股意愿有所提升。三一转债累计转股比例最高，达到8.13%。
市场趋势：尽管股市整体上涨，但转债市场表现分化，主要由于正股跌多涨少，导致转债估值压缩。同时，转债市场成交活跃度提升，与新上市转债表现良好以及发行速度放缓有关。

主要指数表现：
- 上证综指：上涨1.10%
- 沪深300：上涨2.08%
- 上证转债：下跌0.47%
- 中证转债：下跌0.54%
- 创业板指数：下跌0.87%
新上市转债：
- N宁行转：首日收盘价112.47元，涨幅12.38%
- 蒙电转债：首日收盘价104.18元，涨幅2.70%
跌幅较大的转债：
- 九州转债：下跌4.74%
- 国祯转债：下跌4.46%
- 永东转债：下跌1.62%
成交额情况：
- 本周总成交额：136.70亿元
- 成交额增长：98.69%
- 成交额超10亿元的转债：N宁行转（37.26亿元）、蒙电转债（31.14亿元）、三一转债（12.24亿元）、光大转债（11.56亿元）

通过审核的转债：
- 证监会核准：海利得（10.87亿元）、星源材质（4.80亿元）、江阴银行（20.00亿元）
- 发审委通过：凯发电气（3.4989亿元）、新凤鸣（21.53亿元）、大千生态（3.90亿元）、威帝股份（2.00亿元）、德尔股份（5.6471亿元）、凯中精密（4.16亿元）、鼎信通讯（6.00亿元）、盛路通信（10.00亿元）、吉林敖东（24.13亿元）
待发行转债：
- 总规模：411.98亿元
- 通过证监会审核但未发行：13只
- 通过发审委审核但未发行：21只