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可转债市场周报总结（2022年3月6日）

核心内容概述

本周可转债市场整体呈现下跌趋势，一级市场发行与上市节奏放缓，二级市场指数回落，A股主要指数也出现下行。同时，转债估值小幅下降，部分转债进入赎回或回售条件，需关注正股走势及政策变化对市场的影响。

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一、可转债一级市场

本周发行情况

• 发行数量：4只
• 发行规模：总计29.92亿元
  • 盘龙转债：2.76亿元（A+）
  • 成银转债：80亿元（AAA）
  • 丝路转债：2.4亿元（A+）
  • 上22转债：24.7亿元（AA-）

本周上市情况

• 上市数量：3只
• 上市规模：总计25.41亿元
  • 天奈转债：8.3亿元（AA-，票面利率0.3%）
  • 锦浪转债：8.97亿元（AA-，票面利率0.3%）
  • 豪美转债：8.24亿元（AA-，票面利率0.3%）

待发转债情况

• 待发数量：182只
• 待发规模：总计2923.33亿元
• 发行进展：
  • 通过董事会预案：15只
  • 通过股东大会：134只
  • 通过发审委：14只
  • 证监会核准/同意注册：19只

下周一发行转债

• 名称：聚合转债
• 发行规模：2.04亿元
• 转股价格：14.63元/股
• 债项评级：AA-
• 发行方式：优先配售和上网定价

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二、可转债二级市场

转债指数表现

• 中证转债指数：收于416.06点，周下跌1.51%
• 上证转债指数：收于361.53点，周下跌1.29%
• 深证转债指数：收于307.86点，周下跌1.92%

行业涨跌幅

• 涨幅较大的行业：
  • 煤炭：2.07%
  • 社会服务：0.76%
  • 食品饮料：0.32%
• 跌幅较大的行业：
  • 石油石化：-9.24%
  • 电子：-4.04%

个券表现

• 涨幅前十：
  • 锦浪转债：34.30%
  • 天奈转债：29.61%
  • 溢利转债：20.20%
• 跌幅前十：
  • 文灿转债：-19.76%
  • 常汽转债：-17.05%
  • 明泰转债：-16.95%

成交量与成交额

• 总成交量：29.95亿张
• 总成交额：4993.09亿元
• 成交量前三：
  • 宁建转债：2.83亿张，成交额492.25亿元
  • 佳力转债：1.83亿张，成交额319.27亿元
  • 华通转债：1.45亿张，成交额289.99亿元

基金持有市值

• 基金持有市值最高：浦发转债（146.33亿元）
• 基金持有数量最高：东财转3（478家）
• 东财转3：已全部赎回退市

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三、A股主要指数表现

指数走势

• 上证指数：周下跌0.11%
• 沪深300指数：周下跌1.68%
• 创业板指数：周下跌3.75%

成交量与换手率

• 日均成交股数：781.00亿股
• 整体换手率：1.38%（3月4日）
• 行业涨跌幅：
  • 领涨：煤炭（10.25%）、交通运输（3.65%）、农林牧渔（3.49%）
  • 领跌：汽车（-4.47%）、电子（-4.26%）、电力设备（-3.54%）

资金流向

• 北向资金：净流入42.74亿元
• 南向资金：净流入97.47亿元
• 融资融券：
  • 日均融资买入额：664.64亿元
  • 融券卖出额：43.15亿元
  • 日均融资融券交易金额：707.78亿元

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四、转债估值情况

绝对价格

• 平均价格：139.508元，比上周下降3.626元
• 中位数价格：124.2元，比上周下降1.999元
• 价格分布：
  • 价格在110~120元的可转债数量最多（124只，占比32.46%）
  • 价格在120~130元的可转债数量为107只（占比28.01%）

转股溢价率

• 平均转股溢价率：38.21%，比上周下降0.55%，处于95.46%分位值（2018年以来）
• 中位数转股溢价率：26.74%，比上周下降1.68%
• 溢价率分布：
  • 0~20%的可转债数量最多（135只，占比35.34%）
  • 20%~40%的可转债数量为114只（占比29.84%）

双低与到期收益率

• 平均双低：177.72，比上周下降4.18
• 平均到期收益率：-4.16%，比上周上升0.50%

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五、重要条款跟踪

赎回公告

• 本周发布赎回公告的转债：盛屯转债、核能转债
• 本周正式赎回的转债：
  • 东财转3：赎回价格100.18元/张
  • 同德转债：赎回价格100.56元/张
  • 奥瑞转债：赎回价格100.05元/张
  • 百川转债：赎回价格100.397元/张

下周关注赎回条件

• 可能满足赎回条件的转债：
  • 朗新转债、岱勒转债、国泰转债、宁建转债、华通转债、傲农转债、溢利转债、旺能转债

回售条件

• 本周无触发回售条款的转债
• 下周可能触发回售条件的转债：
  • 模塑转债、众兴转债

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六、风险提示

• 正股走势：正股表现对转债价格有较大影响，需持续关注
• 政策变化：政策变动可能对市场产生重大影响，需警惕超预期变化

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七、特别声明

• 本报告为开源证券研究所发布，仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性，仅供参考，不构成投资建议。

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八、分析师承诺

• 分析师观点基于个人判断，不与报酬挂钩。
• 报告评级为相对评级，反映投资建议的相对比重，不构成唯一决策依据。

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九、估值方法局限性说明

• 报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券可在所列价格交易。

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十、法律声明

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