快递行业专题报告_整合进程中优势企业有望崛起_13页_1mb

报告摘要

快递行业专题报告总结

核心内容概览

快递行业正从高速成长期逐步向成熟期过渡，市场集中度开始提升，平均价格降幅收窄。预计2017-2020年，快递业务量和收入年复合增速分别为18.3%和15.7%，快递业务收入占GDP比重将从0.6%提升至0.8%。行业竞争格局日趋稳定，主要企业通过横向和纵向并购提升市场份额和业务协同，推动行业集中度进一步提高。

主要观点

1. 行业增长趋势

快递行业持续增长，主要受网购市场推动。
电商件占国内快递业务量约70%，网购市场交易规模年复合增速预计为16.8%。
移动端网购占比提升带来交易频次增加和单件货值下降，电商件量增速高于网购GMV增速。
2017-2019年国内快递业务量年复合增速预计为25.9%，到2019年将达到623.9亿件。

2. 市场集中度提升

2017年上半年，CR4和CR8分别提升0.5和1.1个百分点，行业竞争格局趋于稳定。
通达系快递公司以电商卖家为主要客户，注重成本控制和网络覆盖。
顺丰以个人客户和企业客户为主，强调服务质量与品牌建设。

3. 并购趋势

横向并购有助于扩大网络覆盖和提升市场占有率。
纵向并购实现产业链协同，提升整体运营效率。
国内6家上市快递公司具备资本和规模优势，将成为市场整合的主体。

4. 成本控制与盈利提升

人工和燃油费用是快递企业成本的主要构成。
通过优化路由、提升装载率、使用加盟制等方式有效降低单件运输成本。
顺丰、韵达等企业通过技术投入和管理优化保持较高的单件毛利水平。

关键信息

市场数据：
- 2017年快递业务量预计423亿件，同比增长35.2%。
- 2020年快递业务量预计700亿件，业务收入预计8,000亿元。
- 2017年1-10月异地和国际及港澳台快递均价同比降幅分别为7.4%和7.5%，同城快递均价同比提升3.2%。
企业表现：
- 顺丰控股：采用直营模式，业务量增速高于行业平均水平，单件毛利达0.77元/件。
- 韵达股份：注重IT系统投入，单件毛利达0.71元/件，高于行业平均水平。
- 中通快递：自建转运中心和车队，业务量增速高于行业平均水平，市场份额提升。
国际参考：
- 美国快递行业由UPS、FedEx和USPS占据约90%市场份额，呈现寡头垄断格局。
- 亚马逊物流配送业务收入快速增长，占美国快递行业收入比例由2007年的0.9%提升至2016年的7.3%。
成本控制策略：
- 联邦快递运营成本占营业收入比重约为60%，其中人工和燃油成本占比最大。
- 通过燃油附加费机制应对油价波动，同时优化运输网络以降低单位成本。
- 顺丰、韵达等企业通过大数据分析和信息化建设提升运营效率。