20230108-华安证券-有色金属行业周报_季节性淡季来临_有色金属价格震荡运行_16页_1mb

季节性淡季来临，有色金属价格震荡运行

核心内容

本周有色金属板块整体表现优于大盘，涨幅为 3.60%，而上证指数、深证成指、沪深300 分别上涨 2.21%、3.19%、2.82%。行业整体呈现震荡运行态势，部分板块出现分化。

主要观点

• 有色金属板块在本周表现出色，跑赢沪深300指数。
• 基本金属价格分化，铜价小幅上涨，铝、锌、铅、镍、锡价格多数下跌。
• 新能源金属价格也出现分化，钴价小幅下跌，锂价维持高位运行。
• 贵金属价格部分分化，黄金价格小幅上涨，白银价格下跌。
• 美联储12月会议纪要偏鹰，鲍威尔表示通胀降至2%前不会考虑降息，美元指数止跌回升，对有色金属价格形成压力。
• 节前需求减弱，部分企业停工或减产，对价格形成下行压力。
• 行业评级为 增持，预计未来6个月投资收益率将领先市场基准指数 5% 以上。

基本金属走势

期货市场

• LME铜：上涨 2.14%
• LME锌：上涨 2.19%
• LME锡：上涨 1.00%
• LME铝：下跌 4.31%
• LME铅：下跌 2.20%
• LME镍：下跌 3.83%

国内期货市场

• 铜：下跌 1.87%
• 铝：下跌 4.47%
• 锌：下跌 2.39%
• 铅：下跌 1.79%
• 镍：下跌 8.17%
• 锡：下跌 0.59%

价格表现

• 铜：现货价格为 6.5万元/吨，周跌幅 1.63%
• 铝：现货价格为 1.8万元/吨，周跌幅 5.45%
• 锌：现货价格为 2.3万元/吨，周跌幅 2.82%
• 铅：现货价格为 1.6万元/吨，周跌幅 1.27%
• 镍：现货价格为 21.6万元/吨，周跌幅 9.02%
• 锡：现货价格为 20.2万元/吨，周跌幅 1.39%

库存情况

• LME铜：库存 86.4千吨，周涨幅 0.44%

• LME铝：库存 428.5千吨，周跌幅 5.48%

• LME锌：库存 24.3千吨，周跌幅 28.16%

• LME铅：库存 25.8千吨，周涨幅 2.58%

• LME镍：库存 54.8千吨，周跌幅 0.49%

• LME锡：库存 3.0千吨，周涨幅 3.77%

• SHFE铜：库存 80.4千吨，周涨幅 47.33%

• SHFE铝：库存 118.4千吨，周涨幅 23.98%

• SHFE锌：库存 24.0千吨，周涨幅 32.19%

• SHFE铅：库存 37.9千吨，周跌幅 9.58%

• SHFE镍：库存 2.9千吨，周涨幅 19.15%

• SHFE锡：库存 5.7千吨，周涨幅 16.75%

新能源金属走势

• 钴：价格普遍下跌，长江现货钴价为 32.30万元/吨，周跌幅 1.52%
• 锂：碳酸锂和氢氧化锂价格分别为 46.25万元/吨 和 52万元/吨，周跌幅分别为 3.65% 和 3.70%
• 锂辉石精矿：价格为 6,400.00美元/吨，周跌幅 2.29%
• 金属锂：价格为 292.50万元/吨，周跌幅 0.34%
• 工业级碳酸锂：价格为 46.25万元/吨，周跌幅 3.65%
• 电池级碳酸锂：价格为 50.10万元/吨，周跌幅 2.53%
• 工业级氢氧化锂：价格为 52万元/吨，周跌幅 3.70%
• 电池级氢氧化锂：价格为 53.89万元/吨，周跌幅 3.15%

重点关注标的

• 钴：华友钴业、寒锐钴业
• 锂：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源、永兴材料、江特电机、川能动力
• 其他：如锂云母、锂辉石等

贵金属走势

• 黄金：COMEX黄金价格为 1,870.5美元/盎司，周涨幅 2.21%；伦敦现货黄金价格为 1,852.2美元/盎司，周涨幅 2.12%
• 白银：COMEX白银价格为 23.98美元/盎司，周跌幅 0.83%；伦敦现货白银价格为 23.46美元/盎司，周跌幅 2.05%

重点关注标的

• 黄金：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金

上市公司动态

国内公司公告

• 中矿资源：签署重大销售合同，向爱思开供应单水氢氧化锂产品19,000吨
• 深圳新星：全资子公司竞得国有建设土地使用权，用于新项目建设
• 华友钴业：与浦项化学签订三元前驱体供应协议，供应约16万吨
• 云海金属：合资公司安徽宝镁竞得青阳县童埠港口经营公司100%股权
• 湖南黄金：子公司新龙矿业恢复生产，预计减少2022年度净利润约700万元

国外公司新闻

• SK On：计划在2025年前推出低成本磷酸锂铁电池
• 阿特斯太阳能：与Pulse Clean Energy签署550兆瓦时储能系统协议
• 梅赛德斯奔驰：计划2030年前在北美、欧洲和中国建设1万个充电站
• 通用汽车：计划在墨西哥工厂生产电动汽车
• 英伟达与富士康：合作打造电动汽车，使用英伟达自动驾驶平台

风险提示

• 需求不及预期：节前需求减弱，部分企业停工或减产
• 地缘政治风险：全球局势紧张可能影响市场情绪
• 全球央行加息及货币政策持续收紧：美联储紧缩政策可能对有色金属价格形成压力

总结

本周有色金属板块整体上涨，但基本金属和新能源金属价格分化明显。铜价小幅上涨，而铝、锌、铅、镍、锡价格多数下跌。锂价维持高位运行，钴价小幅下跌。黄金价格小幅上涨，白银价格下跌。行业评级为 增持，预计未来6个月投资收益率将领先市场基准指数 5% 以上。建议关注具备资源优势和产业链布局的龙头企业，如华友钴业、赣锋锂业、赤峰黄金等。同时需关注宏观经济和地缘政治风险，这些因素可能对有色金属价格造成影响。