20250826-华安证券-电力设备行业周报_三季度新车密集落地_硅料延续涨价趋势_19页_714kb

三季度新能源行业呈现供需双弱格局，硅料价格小幅上探，但下游价格持稳。光伏板块在政策影响下预期终端需求下降，建议关注BC技术产业链及主产业链领先企业。风电领域海上项目密集落地，如中广核浙江、龙源电力和三峡能源项目启动，投资建议侧重低估值和受益标的。

储能行业在政策和市场双驱动下增长加速，山西、内蒙古等地细则和补偿机制推动行业发展。中沙储能项目与欧洲大储招标超预期，建议关注大储和海外户储机会。氢能产业融资环境改善，国务院和地方政策持续推动，建议关注制氢、储运及应用环节。

电网设备方面，雅下水电工程推进和特高压建设加速，特高压相关标的值得关注。电动汽车领域，储能出海和固态电池成为投资重点，宁德时代、海辰储能等企业布局积极。人形机器人产业链加速构建，减速器、电机等核心部件企业获得发展机会。汽车零部件板块建议关注Q3新车发布及高确定性标的，尤其是轻量化和智能化相关企业。

总体而言，新能源产业链在政策和市场双重催化下仍保持活跃，建议根据细分领域和投资主线把握机会，密切关注政策动向和行业数据变化。