20210620-太平洋-电气设备行业周报_锂电行业加速扩产_硅料价格维稳_15页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了新能源汽车、新能源发电和工控储能三大板块的行业走势、市场动态及投资建议。整体来看，新能源汽车中游加速扩产，光伏市场硅料价格维稳，而工控储能则在政策推动下迎来发展机遇。同时，报告也对市场风险进行了提示。

主要观点

新能源汽车

• 市场表现：新能源车市场整体产销两旺，中国、欧洲八国、美国5月新能源乘用车销量分别为20.4万辆、12.48万辆和5.38万辆，同比增长分别为169%、263%和329%。
• 中游扩产：锂电材料领域，天赐、恩捷、中材等企业均宣布新一轮扩产计划。
• 动力电池：宁德时代近一年公布的锂电设备采购金额已超过120亿元。
• 投资建议：建议关注动力电池企业（宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达）、正极材料企业（当升科技、容百科技、德方纳米、中伟股份、格林美）、隔膜企业（恩捷股份、星源材质、沧州明珠）、负极材料企业（璞泰来、中科电气、翔丰华）、电解液企业（天赐材料、新宙邦、多氟多）以及辅材企业（天奈科技、科达利）。

新能源发电（光伏）

• 硅料市场：硅料价格本周保持稳定，由于中下游开工率调整，市场观望氛围浓厚。硅料成交价格维持在每公斤200-208元人民币。
• 硅片价格：本周硅片价格持稳，隆基未发布新价格，但部分二线厂家小幅回调订单价格。
• 电池片价格：受组件开工率低迷影响，电池片价格开始下行，部分厂家价格下修至40%-50%的水平，但整体下行幅度有限。
• 组件价格：组件价格上调难度加大，海外市场因价格高昂及海运费用上涨，拉货力道趋缓，预计7-8月将出现短暂需求空窗期。
• 投资建议：建议关注一体化公司（隆基股份、晶澳科技）、硅料（通威股份）、硅片（中环股份、京运通、上机数控）、逆变器（阳光电源）、光伏玻璃（福莱特）、胶膜（福斯特、海优新材）等企业。

工控储能

• 制造业PMI：5月制造业PMI为51%，环比下降0.1个百分点，制造业仍保持稳定扩张态势。
• 原材料价格上涨：对制造业利润空间造成挤压，但通过自动化设备改造可提高生产效率，降低成本。
• 政策推动：国家发改委发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，提出2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上，2030年实现全面市场化发展。
• 风险警示：北京丰台储能电站起火事件提醒行业需加强标准化与规范化。
• 投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，建议关注磷酸铁锂细分领域及PCS龙头企业。

关键信息

• 新能源车市场：全球新能源车市场持续增长，中国、欧洲八国、美国5月销量同比大幅增长。
• 光伏市场：硅料价格维持稳定，硅片和电池片价格有所下行，但幅度有限。
• 工控市场：制造业PMI保持在扩张区间，自动化设备需求增加。
• 政策支持：国家发改委推动新型储能发展，广东省明确海上风电补贴政策，目标装机规模增加。
• 风险提示：宏观经济下行、新能源政策及电改不及预期、储能安全问题等。

数据跟踪

新能源汽车

• 钴：电解钴价格35.3万元/吨，硫酸钴价格7.2万元/吨，周跌幅0.6%。
• 锂：电池级碳酸锂价格8.8万元/吨，氢氧化锂价格9.2万元/吨，周涨幅0%。
• 镍：硫酸镍价格3.65万元/吨，周涨幅0%。
• 锰：电解锰价格1.71万元/吨，周涨幅0%。
• 正极材料：三元523正极材料价格15.15万元/吨，磷酸铁锂正极材料价格5.1万元/吨。
• 负极材料：天然石墨中端价格3.6万元/吨，人工石墨中端价格4.85万元/吨。
• 电解液：六氟磷酸锂价格31.5万元/吨，电解液价格7.5万元/吨。
• 隔膜：湿法涂覆隔膜价格1.95元/平米。

光伏市场

• 硅料：价格区间为200-208元/公斤，成交价格有所收敛。
• 硅片：价格维持上周水平，隆基牌价较低，中环牌价较高。
• 电池片：价格缓跌至1.03-1.07元/W，部分厂家订单价格下修至40%-50%。
• 组件：价格维持在1.75-1.8元/W，海外需求能见度不高，预计7-8月出现需求空窗期。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股涨幅高于大盘15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股涨幅低于-5%。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济下行，可能影响行业整体表现。
• 政策风险：新能源汽车及光伏相关政策可能不及预期。
• 电改风险：电力体制改革可能影响新能源发电行业发展。
• 储能安全风险：储能行业需加强标准化与规范化，以避免类似事故。

投资建议

• 新能源汽车：关注锂电产业链中动力电池、正极、隔膜、负极、电解液及辅材企业。
• 新能源发电：关注一体化公司、硅料、硅片、逆变器、光伏玻璃及胶膜企业。
• 工控储能：关注自动化设备企业及新型储能相关标的。