20171108-华泰证券-第29期A股风雷主题投资周报_采暖季限产_拨动了谁的琴弦__15页_970kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告为华泰证券于2017年11月8日发布的A股风雷主题投资周报，涵盖多个投资主题分析，包括概念指数表现、采暖季限产对化工品供需的影响、雄安新区规划进展、国企改革动态、政策与产业新闻跟踪、技术创新以及未来主题事件日历等。报告旨在为投资者提供市场趋势判断与主题投资建议。

主要观点

一、概念指数涨幅分化，建议关注国企混改和半导体主题

近5个交易日（11月2日至11月8日），上证综指上涨0.58%，深证成指上涨0.86%，创业板下跌0.35%。
183个Wind概念指数中，109个为正收益，其中打板指数涨幅最高，达16.17%。
次新股指数、3D传感指数、芯片国产化指数、人工智能指数涨幅居前，分别为4.31%、4.31%、4.00%和3.79%。
建议关注国企混改和半导体主题，因其具备较高的投资价值和政策支持。

二、每周主题速递：采暖季将至，甘氨酸、促进剂供需利好

“2+26”城市在采暖季实施严格的环保限产措施，对化工品供给端造成较大影响。
甘氨酸和橡胶促进剂是重点受益品种，因环保限产导致供给收缩，而下游需求稳定，价格有望上涨。
兴发集团和阳谷华泰为建议关注的标的，分别具备原料自给和绿色工艺优势。

三、重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进

雄安新区正推进高起点规划和高标准建设，与诺贝尔奖获得者科学联盟合作，设立科学论坛和实验室。
国企改革持续推进，联通混改项目落地，阿里云与联通合作发布“沃云”平台。
建议关注“中航北船”组合（中航机电、航天晨光、北化股份、中船科技）等军工混改主题。

四、政策与产业新闻跟踪

工信部和环保部发布“2+26”城市错峰生产通知，对钢铁、建材、有色化工等行业提出限产要求。
北京、天津、河北三地发改委联合发布《京津冀能源协同发展行动计划（2017-2020年）》，提出2020年实现“无煤化”。
工信部推动工业互联网发展，鼓励企业上云和工业APP培育。
信用服务促进分享经济增长，如共享单车免押金模式。

五、技术创新一览

我国首个农业全产业链人工智能工程“农业大脑”在武汉启动，基于传感矩阵和AI决策体系。
工信部部长苗圩试乘L4级别无人驾驶自动货运卡车，为国内首次公开测试。
科大讯飞“智医助理”机器人在临床执业医师考试中取得优异成绩。
欧洲电信标准化协会与中兴通讯就5G标准研究展开合作。

关键信息

1. 采暖季限产对化工品的影响

范围与时间：环保限产范围扩大，时间延长，涉及钢铁、建材、有色化工等传统行业。
重点化工品：甘氨酸、橡胶促进剂、己内酰胺、双氧水、合成氨、尿素、烧碱等。
供需分析：
- 甘氨酸：河北、山东、河南产能占比66%，若全部限产，供给缺口达5000吨。
- 橡胶促进剂：山东占比40.82%，供给端因环保政策收缩，下游汽车和轮胎行业需求边际改善。
推荐标的：兴发集团（甘氨酸-草甘膦生产链）、阳谷华泰（绿色工艺）。

2. 雄安新区发展动态

雄安新区吸引多方合作，包括东华软件、中国电信、阿里云等。
雄安新区将设立诺贝尔奖得主科学创新论坛和实验室，推动科技发展。
雄安新区的“数字雄安”建设提速，区块链技术可能成为重要工具。

3. 国企改革进展

国企利润同比增速有所回落，但降杠杆压力增大。
联通混改项目落地，与京东、阿里云合作推进智慧生活和云计算。
建议关注军工混改主题，尤其是“中航北船”组合。

4. 未来一个月重要主题事件

11月8日：第七届腾讯全球合作伙伴大会，涉及人工智能和新零售。
11月9日：第二届国际燃料电池汽车大会和亚洲区块链技术及应用峰会。
11月11日：电商“双11”大促，关注物流快递。
11月14日：深深房A披露重组预案或复牌，涉及国企改革。
其他事件：上海自由贸易港建设方案、第四批PPP示范项目、5G非独立组网标准制定等。

风险提示

政策推进力度低于预期。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用。
报告内容基于公开信息，不保证其准确性。
报告观点和建议仅供参考，不构成投资建议。
投资者应自行判断，本报告不承担相关法律责任。

评级说明

行业评级：根据6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比，分为增持、中性、减持。
公司评级：根据6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

总结

本报告重点分析了2017年11月市场中与环保限产、国企改革、技术创新相关的投资主题，认为在政策推动下，甘氨酸和橡胶促进剂等化工品价格有望上涨，同时建议关注国企混改和半导体等主题。此外，雄安新区的发展和5G、区块链等技术创新也是值得关注的方向。整体来看，市场呈现分化趋势，需关注政策导向和行业供需变化。

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