2017-商业贸易一周关注：上半年50家零售额累计同比2.8%，周大福4-6月销售继续复苏_14页-1mb

报告摘要

行业周报总结

核心内容概览

本报告总结了2017年7月上旬中国商业贸易行业的市场表现、行业动态、重点数据及公司公告等内容，旨在为投资者提供行业分析和投资建议。

主要观点与关键信息

一、上周行情走势

申万商贸零售指数下跌1.19%，跑输上证综指1.33个百分点。
板块涨幅前五：
- 杭州解百（12.46%）
- 中百集团（9.57%）
- 宁波中百（5.62%）
- 红旗连锁（5.47%）
- 津劝业（5.00%）
板块跌幅前五：
- 三江购物（-11.83%）
- 如意集团（-11.77%）
- 南纺股份（-7.52%）
- 东百集团（-6.75%）
- 兰州民百（-6.74%）

二、行业关注

（一）上半年50家重点零售额累计同比增长2.8%

2017年上半年，全国50家重点零售企业零售额累计同比增长2.8%，增速较上年同期提升5.9个百分点。
除食品和日用品外，多数品类实现正增长，其中粮油、食品类零售额同比下降0.6%，降幅扩大。
6月份零售额增速好于上年同月水平，显示实体零售市场企稳回升。

（二）周大福4-6月销售继续复苏

周大福2018财年一季度（4-6月）港澳同店销售增长5%，内地增长11%。
内地零售值同比增长17%，港澳增长7%。
电商渠道增长显著，内地电商零售值同比增长140%。
公司计划在内地净开设29家门店，日本和美国各2家，总计2409家门店。

（三）中央商场与乐友开展战略合作

中央商场与乐友孕婴童战略合作，计划3年内在江苏市场开设至少300家“乐友”及“greatfamily（歌瑞家）”连锁店。
合作旨在借助乐友的供应链和品牌优势，满足年轻消费者对孕婴童产品的消费升级需求。
双方会员可使用乐友APP购物，享受线上线下一体化服务，形成完整的母婴生态圈。

行业数据

2017年5月社会消费品零售总额：29459亿元，同比名义增长10.7%，实际增长9.5%。
1-5月社会消费品零售总额：142561亿元，同比增长10.3%。
全国网上零售额：24663亿元，同比增长32.5%。
2017年1-5月百家重点大型零售企业零售额同比增长8.4%。

行业事件汇总

电商领域

亚马逊与宁波综试区合作：推动跨境电商业务发展。
京东刘强东提出第四次零售革命：强调零售基础设施的变革。
速卖通推出第三方服务市场：提升卖家体验与跨境电商能力。
亚米网获得1000万美元融资：用于仓储物流升级和北美市场扩展。
易物研选获5000万Pre-A融资：布局线上线下结合的零售模式。
礼物说获数千万B+轮融资：计划开设100家线下店，推进新零售。

线下零售

高鑫零售多项公告：高管离职、收购飞牛香港股权、业绩预喜。
百果园新增53家门店：门店总数达2320家，覆盖全国38个城市。
盒马鲜生北京二店延迟开业：但线上配送业务已启动。
缤果盒子恢复运营：因高温暂停后重新开业。
合力超市战略发布会：聚焦百亿目标。
沃尔玛使用AI提升服务：每周服务1.4亿顾客。
中商集团召开新零售战略发布会：推动线上线下融合。

O2O市场

本地生活O2O市场规模预计达1万亿：艾瑞报告显示交易规模接近7000亿元。
大润发推出飞牛优鲜：对标盒马鲜生，提升配送效率。
美团点评打造亲子O2O嘉年华：展示亲子经济的市场潜力。

宏观经济

2017年中国跨境零售电商销售额预计达1106亿美元，同比增长29.1%。
2017年6月CPI同比上涨1.5%，其中食品价格下降1.2%，非食品价格上涨2.2%。

公司重要公告

青岛金王：持股5%以上股东权益被动稀释。
老凤祥：发布2016年年度权益分派公告。
永辉超市：上半年净利润同比增长56.94%。
中百集团：预计扭亏为盈，净利润增长305%-324%。
远大控股：净利润同比下降，预计同向下降。
人人乐：上半年净利润亏损，修正后亏损幅度扩大。
宏图高科：净利润增长50%-70%。
南京新百：下属子公司拟收购Lotan Nursing Services Ltd股权。
东百集团：净利润增长780%-830%。
吉峰农机：净利润亏损1300万-1800万。
豫园商城：净利润增长110%-130%。
快乐购：净利润预计下降30%-0。
藏格控股：净利润约3.3亿元，每股收益约0.1592元。
萃华珠宝：净利润增长298%-347%。
深圳华强：净利润增长40%-70%。
金一文化：净利润变化幅度较大，-37.39%-7.60%。
供销大集：净利润增长，每股收益0.0566-0.0666元。
农产品：净利润下降，-63%-78%。

投资评级推荐

行业评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%之间。
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。
公司评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。

分析师信息

分析师：夏彪
- 新南威尔士大学经济学硕士，曾任职于德勤华永会计师事务所、瑞银证券。
- 2016年加入华创证券研究所。
助理分析师：王紫洛
- 南京大学管理学硕士，2017年加入华创证券研究所。

联系信息

北京机构销售部
- 崔文涛：销售副总监，电话010-66500827，邮箱cuiwentao@hcyjs.com
- 刘蕾：销售经理，电话010-63214683，邮箱liulei@hcyjs.com
- 申涛：销售经理，电话010-63214683，邮箱shentao@hcyjs.com
- 黄旭东：销售助理，电话010-66500801，邮箱huangxudong@hcyjs.com
- 杜飞：销售助理，电话010-66500827，邮箱dufei@hcyjs.com
- 杜博雅：销售助理，电话010-63214683，邮箱duboya@hcyjs.com
广深机构销售部
- 张娟：所长助理兼广深机构销售总监，电话0755-82828570，邮箱zhangjuan@hcyjs.com
- 郭佳：高级销售经理，电话0755-82871425，邮箱guojia@hcyjs.com
- 王栋：高级销售经理，电话0755-88283039，邮箱wangdong@hcyjs.com
- 汪丽燕：销售经理，电话0755-83715428，邮箱wangliyan@hcyjs.com
- 李梦雪：销售经理，电话0755-82027731，邮箱limengxue@hcyjs.com
- 罗颖茵：销售助理，电话0755-83479862，邮箱luoyingyin@hcyjs.com
上海机构销售部
- 石露：销售副总监，电话021-20572595，邮箱shilu@hcyjs.com
- 李菌茵：高级销售经理，电话021-20572582，邮箱liyinyin@hcyjs.com
- 沈晓瑜：高级销售经理，电话021-20572589，邮箱shenxiaoyu@hcyjs.com
- 朱登科：高级销售经理，电话021-20572548，邮箱zhudengke@hcyjs.com
- 张佳妮：销售经理，电话021-20572585，邮箱zhangjiani@hcyjs.com
- 陈晨：销售经理，电话021-20572597，邮箱chenchen@hcyjs.com
- 何逸云：销售助理，电话021-20572591，邮箱heyiyun@hcyjs.com
- 张敏敏：销售助理，电话021-20572592，邮箱zhangminmin@hcyjs.com
- 柯任：销售助理，电话021-20572590，邮箱keren@hcyjs.com
- 乌天宇：销售经理，邮箱wutianyu@hcyjs.com