20231113-开源证券-远兴能源-000683.SZ-公司信息更新报告_Q3纯碱景气上行提振业绩_参股公司涉诉终审落地_4页_727kb

远兴能源（000683SZ）投资摘要

投资评级：维持“买入”

当前股价：651元，近一年最高995元、最低600元。

财务表现：

• 2023前三季度营收同比降37.9%，净利润同比降35.78%；Q3单季度营收增73.4%，净利润环比增1330%。
• 预测2023/24/25年归母净利润分别为147.5亿、274.1亿、281.8亿元，对应PE为160/86/84倍。
• 毛利率下降，2023E为33.8%，净利率2023E为14.5%。

行业与项目进展：

• 纯碱行业Q3景气上行，价格回升；预计Q4价格承压，产能扩张利空行业长期供需。
• 天然碱一期项目机械竣工，二期或投产，增强长期成长空间。

法律风险：

• 参股公司蒙大矿业涉诉案终审判决公司承担7.56亿元损失，但判決未影响一期现金流及投产计划。

风险提示：宏观经济、项目审批、诉讼执行、产能扩张等风险。