20230829-浙商证券-浙商银行-601916.SH-浙商银行2023年中报点评_营收领跑_风险化解_4页_376kb

浙商银行2023年中报显示：
营收取得显著增长，增速达47%，8年来季度持续领先股份行。其中23Q2单季息差环比提升1bp至198%，得益于负债成本率环比下降5bp；归母净利润增速110%。
不良贷款率保持稳定，不良率环比小幅上升1bp至1.45%，关注率大幅下降32bp至2.08%。同时真实不良生成率持续下降。
支撑营业增长的主要因素包括息差提升和中收增长，中收保持两位数逆势增长，23H1利润同比增速达78%，真实资产质量改善。
预计未来三年归母净利润将保持高速增长，117%/225%/259%。当前股价对应0.43PB，目标价363元, 目标PB0.60倍，并维持“买入”评级。