20210302-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_7页_874kb

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年3月2日）

核心内容概述

2021年3月2日，中国债券市场整体呈现小幅上涨趋势，其中中债综合指数（净价）上涨0.0117%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0214%。市场整体表现相对平稳，但不同品种和期限的债券收益率呈现分化走势。

主要观点

1. 中债指数走势

• 中债综合指数（净价）：101.6179，上涨0.0117%。
• 中债综合指数（财富）：208.0261，上涨0.0214%。
• 平均市值法到期收益率：3.5539%。
• 平均市值法久期：4.138年。

2. 利率品种表现

• SKY_3M：上行8BP至2.09%。
• 中债国债收益率曲线2年期：上行1BP至2.78%。
• SKY_10Y：稳定在3.25%。

3. 信用品种表现

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
  • 3M期限：稳定在2.79%。
  • 3年期：下行2BP至3.67%。
  • 5年期：下行1BP至3.85%。
• 中债中短期票据收益率曲线（A）：
  • 1年期：下行2BP至10.28%。
• 中债城投债收益率曲线：
  • AAA：3年期下行2BP至3.67%，5年期下行1BP至3.85%。
  • AA+：3年期下行2BP至3.85%，5年期下行1BP至4.10%。
  • AA：3年期下行1BP至4.10%，5年期下行1BP至4.30%。
• 中债企业债收益率曲线：
  • AAA：3年期下行1BP至3.69%，5年期下行1BP至4.11%。
  • AA+：3年期下行1BP至3.91%，5年期下行1BP至4.24%。
  • AA：3年期下行1BP至4.10%，5年期下行1BP至4.49%。
  • AA-：3年期下行1BP至6.56%，5年期下行1BP至6.82%。
  • A：3年期下行1BP至10.90%，5年期下行1BP至11.08%。
  • BBB：3年期下行1BP至18.60%，5年期下行1BP至18.78%。
  • CC：3年期下行1BP至4.00%，5年期下行1BP至4.20%。

4. 其他市场观察

• 公开市场：央行开展100亿元逆回购操作。
• 货币市场：Shibor整体下行，隔夜Shibor报1.7750%，下行37.90个基点；1个月Shibor报2.6820%，下行1.90个基点。
• 国债期货：
  • TS2106（2年期）：上行0.03%至100.070，对应收益率下行2.09个基点至2.9471%。
  • TF2106（5年期）：上行0.02%至99.270，对应收益率下行0.63个基点至3.1811%。
  • T2106（10年期）：上行0.09%至96.865，对应收益率下行1.37个基点至3.4001%。
• 外汇市场：人民币兑美元中间价调升129个基点，报6.4625。
• 股票市场：沪深两市整体下跌，上证综指下跌42.81点（-1.21%），深证成指下跌106.22点（-0.71%），创业板指下跌27.86点（-0.93%）。

关键信息

1. 收益率曲线

• 中债国债收益率曲线：
  • 3M：2.09%。
  • 6M：2.29%。
  • 9M：2.29%。
  • 1Y：2.62%。
  • 2Y：2.78%。
  • 3Y：2.89%。
  • 5Y：3.09%。
  • 7Y：3.23%。
  • 10Y：3.25%。
• 中债农发行债收益率曲线：
  • 3M：2.15%。
  • 6M：2.51%。
  • 9M：2.64%。
  • 1Y：2.71%。
  • 2Y：3.11%。
  • 3Y：3.26%。
  • 5Y：3.43%。
  • 7Y：3.57%。
  • 10Y：3.73%。
• 中债进出口行债收益率曲线：
  • 3M：2.09%。
  • 6M：2.55%。
  • 9M：2.65%。
  • 1Y：2.70%。
  • 2Y：3.12%。
  • 3Y：3.27%。
  • 5Y：3.44%。
  • 7Y：3.57%。
  • 10Y：3.73%。
• 中债国开债收益率曲线：
  • 3M：2.12%。
  • 6M：2.42%。
  • 9M：2.60%。
  • 1Y：2.74%。
  • 2Y：3.07%。
  • 3Y：3.21%。
  • 5Y：3.44%。
  • 7Y：3.57%。
  • 10Y：3.71%。
  • 15Y：3.84%。
  • 20Y：3.86%。
  • 30Y：4.19%。
  • 50Y：4.25%。
• 中债地方政府债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：2.17%。
  • 6M：2.33%。
  • 9M：2.40%。
  • 1Y：2.66%。
  • 2Y：2.81%。
  • 3Y：3.05%。
  • 5Y：3.29%。
  • 7Y：3.47%。
  • 10Y：3.56%。
  • 15Y：3.75%。
  • 20Y：3.85%。
  • 30Y：3.85%。
• 中债地方政府债收益率曲线 (AAA-)：
  • 3M：2.21%。
  • 6M：2.37%。
  • 9M：2.44%。
  • 1Y：2.69%。
  • 2Y：2.84%。
  • 3Y：3.10%。
  • 5Y：3.36%。
  • 7Y：3.53%。
  • 10Y：3.62%。
  • 15Y：3.81%。
  • 20Y：3.91%。
  • 30Y：3.91%。
• 中债铁道债收益率曲线：
  • 3M：2.72%。
  • 6M：2.94%。
  • 9M：3.03%。
  • 1Y：3.12%。
  • 2Y：3.41%。
  • 3Y：3.54%。
  • 5Y：3.72%。
  • 7Y：3.89%。
  • 10Y：4.01%。
  • 15Y：4.25%。
  • 20Y：4.31%。
  • 30Y：4.60%。
• 中债铁道债收益率曲线（减税）：
  • 3M：2.65%。
  • 6M：2.85%。
  • 9M：2.94%。
  • 1Y：3.03%。
  • 2Y：3.32%。
  • 3Y：3.37%。
  • 5Y：3.48%。
  • 7Y：3.64%。
  • 10Y：3.73%。
  • 15Y：3.86%。
  • 20Y：3.90%。
  • 30Y：4.19%。
• 中债城投债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：2.81%。
  • 6M：3.02%。
  • 9M：3.14%。
  • 1Y：3.20%。
  • 2Y：3.45%。
  • 3Y：3.67%。
  • 5Y：3.94%。
  • 7Y：4.08%。
  • 10Y：4.23%。
  • 15Y：4.49%。
  • 20Y：4.55%。
  • 30Y：4.77%。
• 中债城投债收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：2.95%。
  • 6M：3.16%。
  • 9M：3.28%。
  • 1Y：3.31%。
  • 2Y：3.61%。
  • 3Y：3.85%。
  • 5Y：4.24%。
  • 7Y：4.44%。
  • 10Y：4.59%。
  • 15Y：4.85%。
  • 20Y：4.91%。
  • 30Y：5.13%。
• 中债城投债收益率曲线 (AA)：
  • 3M：3.16%。
  • 6M：3.40%。
  • 9M：3.52%。
  • 1Y：3.56%。
  • 2Y：3.86%。
  • 3Y：4.10%。
  • 5Y：4.63%。
  • 7Y：4.82%。
  • 10Y：4.97%。
  • 15Y：5.23%。
  • 20Y：5.29%。
  • 30Y：5.51%。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：2.79%。
  • 6M：3.00%。
  • 9M：3.12%。
  • 1Y：3.15%。
  • 2Y：3.45%。
  • 3Y：3.67%。
  • 5Y：3.85%。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：2.96%。
  • 6M：3.18%。
  • 9M：3.30%。
  • 1Y：3.37%。
  • 2Y：3.70%。
  • 3Y：3.91%。
  • 5Y：4.17%。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AA)：
  • 3M：3.34%。
  • 6M：3.58%。
  • 9M：3.70%。
  • 1Y：3.77%。
  • 2Y：4.12%。
  • 3Y：4.39%。
  • 5Y：4.65%。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AA-)：
  • 3M：5.51%。
  • 6M：5.75%。
  • 9M：5.87%。
  • 1Y：5.94%。
  • 2Y：6.29%。
  • 3Y：6.56%。
  • 5Y：6.82%。
• 中债商业银行普通债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：2.73%。
  • 6M：2.84%。
  • 9M：2.96%。
  • 1Y：3.07%。
  • 2Y：3.33%。
  • 3Y：3.40%。
  • 5Y：3.68%。
  • 7Y：3.82%。
  • 10Y：3.96%。
  • 15Y：4.19%。
  • 20Y：4.31%。
  • 30Y：4.60%。
• 中债商业银行普通债收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：2.83%。
  • 6M：2.94%。
  • 9M：3.06%。
  • 1Y：3.17%。
  • 2Y：3.43%。
  • 3Y：3.51%。
  • 5Y：3.81%。
  • 7Y：3.95%。
  • 10Y：4.09%。
  • 15Y：4.32%。
• 中债商业银行普通债收益率曲线 (AA)：
  • 3M：2.90%。
  • 6M：3.05%。
  • 9M：3.17%。
  • 1Y：3.28%。
  • 2Y：3.54%。
  • 3Y：3.64%。
  • 5Y：3.99%。
  • 7Y：4.13%。
  • 10Y：4.27%。
  • 15Y：4.50%。
• 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：2.94%。
  • 6M：3.13%。
  • 9M：3.25%。
  • 1Y：3.35%。
  • 2Y：3.60%。
  • 3Y：3.69%。
  • 5Y：3.88%。
  • 7Y：4.02%。
  • 10Y：4.19%。
  • 15Y：4.41%。
  • 20Y：4.52%。
  • 30Y：4.70%。
• 中债企业资产支持证券收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：3.18%。
  • 6M：3.40%。
  • 9M：3.52%。
  • 1Y：3.61%。
  • 2Y：3.90%。
  • 3Y：4.11%。
  • 5Y：4.28%。
  • 7Y：4.46%。
  • 10Y：4.62%。
  • 15Y：4.85%。
  • 20Y：5.01%。
• 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：3.14%。
  • 6M：3.35%。
  • 9M：3.43%。
  • 1Y：3.53%。
  • 2Y：3.81%。
  • 3Y：4.06%。
  • 5Y：4.26%。
  • 7Y：4.43%。
  • 10Y：4.58%。
  • 15Y：4.80%。
• 中债消费金融资产支持证券收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：3.13%。
  • 6M：3.28%。
  • 9M：3.34%。
  • 1Y：3.43%。
  • 2Y：3.67%。
  • 3Y：3.90%。
  • 5Y：4.11%。
  • 7Y：4.28%。
  • 10Y：4.47%。
• 中债企业债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：2.83%。
  • 6M：3.01%。
  • 9M：3.04%。
  • 1Y：3.13%。
  • 2Y：3.44%。
  • 3Y：3.64%。
  • 5Y：3.79%。
  • 7Y：3.94%。
  • 10Y：4.13%。
  • 15Y：4.37%。
  • 20Y：4.43%。
  • 30Y：4.69%。
• 中债企业债收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：3.04%。
  • 6M：3.22%。
  • 9M：3.25%。
  • 1Y：3.34%。
  • 2Y：3.65%。
  • 3Y：3.91%。
  • 5Y：4.06%。
  • 7Y：4.21%。
  • 10Y：4.40%。
  • 15Y：4.64%。
  • 20Y：4.70%。
  • 30Y：4.96%。
• 中债企业债收益率曲线 (AA)：
  • 3M：3.43%。
  • 6M：3.61%。
  • 9M：3.64%。
  • 1Y：3.73%。
  • 2Y：4.04%。
  • 3Y：4.31%。
  • 5Y：4.49%。
  • 7Y：4.67%。
  • 10Y：4.86%。
  • 15Y：5.10%。
  • 20Y：5.16%。
  • 30Y：5.42%。
• 中债企业债收益率曲线 (AA-)：
  • 3M：5.65%。
  • 6M：5.83%。
  • 9M：5.86%。
  • 1Y：5.95%。
  • 2Y：6.26%。
  • 3Y：6.53%。
  • 5Y：6.71%。
  • 7Y：6.89%。
  • 10Y：7.08%。
  • 15Y：7.32%。
  • 20Y：7.38%。
  • 30Y：7.64%。
• 中债企业债收益率曲线 (A)：
  • 3M：10.02%。
  • 6M：10.20%。
  • 9M：10.23%。
  • 1Y：10.32%。
  • 2Y：10.63%。
  • 3Y：10.90%。
  • 5Y：11.08%。
  • 7Y：11.26%。
  • 10Y：11.45%。
  • 15Y：11.69%。
  • 20Y：11.75%。
  • 30Y：12.01%。
• 中债企业债收益率曲线 (BBB)：
  • 3M：17.72%。
  • 6M：17.89%。
  • 9M：17.93%。
  • 1Y：18.04%。
  • 2Y：18.33%。
  • 3Y：18.60%。
  • 5Y：18.78%。
• 中债企业债收益率曲线 (CC)：
  • 3M：100.00%。
  • 6M：100.00%。
  • 9M：100.00%。
  • 1Y：98.48%。
  • 2Y：58.87%。
  • 3Y：47.94%。
  • 5Y：46.00%。
• 中债中资美元债收益率曲线 (A+)：
  • 3M：0.62%。
  • 6M：0.62%。
  • 1Y：0.74%。
  • 2Y：0.80%。
  • 3Y：0.87%。
  • 5Y：1.47%。
  • 7Y：1.82%。
  • 10Y：2.54%。
  • 15Y：2.87%。
  • 20Y：3.28%。
  • 30Y：3.46%。
• 中债中资美元债收益率曲线 (BBB+)：
  • 3M：1.16%。
  • 6M：1.17%。
  • 1Y：1.33%。
  • 2Y：1.35%。
  • 3Y：1.59%。
  • 5Y：2.28%。
  • 7Y：2.43%。
  • 10Y：3.22%。
  • 15Y：3.44%。
  • 20Y：4.09%。
  • 30Y：4.22%。

2. 收益率变动情况

• 中债国债收益率曲线：
  • 3M：上行8.45BP。
  • 6M：上行4.35BP。
  • 9M：上行0.25BP。
  • 1Y：上行0.73BP。
  • 2Y：上行0.68BP。
  • 3Y：下行0.44BP。
  • 5Y：上行0.62BP。
  • 7Y：上行0.19BP。
  • 10Y：下行0.01BP。
• 中债农发行债收益率曲线：
  • 3M：上行4.79BP。
  • 6M：下行3.15BP。
  • 9M：下行1.12BP。
  • 1Y：下行0.25BP。
  • 2Y：下行1.50BP。
  • 3Y：上行2.07BP。
  • 5Y：上行0.50BP。
  • 7Y：上行0.50BP。
  • 10Y：上行0.38BP。
  • 15Y：下行0.56BP。
  • 20Y：下行1.63BP。
• 中债进出口行债收益率曲线：
  • 3M：上行4.80BP。
  • 6M：上行0.00BP。
  • 9M：下行0.99BP。
  • 1Y：上行1.14BP。
  • 2Y：下行0.13BP。
  • 3Y：下行0.48BP。
  • 5Y：上行0.41BP。
  • 7Y：上行0.57BP。
  • 10Y：上行0.15BP。
  • 15Y：下行0.55BP。
  • 20Y：下行1.63BP。
• 中债国开债收益率曲线：
  • 3M：上行1.79BP。
  • 6M：下行1.21BP。
  • 9M：下行1.02BP。
  • 1Y：下行0.83BP。
  • 2Y：上行0.54BP。
  • 3Y：上行0.48BP。
  • 5Y：上行1.02BP。
  • 7Y：上行0.01BP。
  • 10Y：下行0.23BP。
  • 15Y：下行0.55BP。
  • 20Y：下行1.63BP。
  • 30Y：上行0.00BP。
  • 50Y：下行0.50BP。
• 中债地方政府债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：上行8.35BP。
  • 6M：上行4.35BP。
  • 9M：上行0.00BP。
  • 1Y：上行0.73BP。
  • 2Y：下行0.47BP。
  • 3Y：下行1.96BP。
  • 5Y：上行0.01BP。
  • 7Y：下行0.06BP。
  • 10Y：下行0.01BP。
  • 15Y：上行0.16BP。
  • 20Y：上行0.34BP。
  • 30Y：上行0.34BP。
• 中债地方政府债收益率曲线 (AAA-)：
  • 3M：上行8.35BP。
  • 6M：上行4.35BP。
  • 9M：上行0.00BP。
  • 1Y：下行0.27BP。
  • 2Y：下行1.48BP。
  • 3Y：下行1.96BP。
  • 5Y：上行0.01BP。
  • 7Y：下行0.06BP。
  • 10Y：下行0.01BP。
  • 15Y：上行0.17BP。
  • 20Y：上行0.34BP。
  • 30Y：上行0.34BP。
• 中债铁道债收益率曲线：
  • 3M：下行2.05BP。
  • 6M：下行0.25BP。
  • 9M：下行0.42BP。
  • 1Y：下行0.36BP。
  • 2Y：下行2.91BP。
  • 3Y：下行2.00BP。
  • 5Y：下行1.22BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
  • 20Y：下行1.00BP。
  • 30Y：上行0.03BP。
• 中债铁道债收益率曲线（减税）：
  • 3M：下行2.05BP。
  • 6M：下行0.25BP。
  • 9M：下行0.42BP。
  • 1Y：下行0.36BP。
  • 2Y：上行1.09BP。
  • 3Y：上行0.01BP。
  • 5Y：下行1.22BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
  • 20Y：下行1.00BP。
  • 30Y：上行0.03BP。
• 中债城投债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：下行2.34BP。
  • 6M：下行3.20BP。
  • 9M：下行3.23BP。
  • 1Y：下行1.37BP。
  • 2Y：下行2.17BP。
  • 3Y：下行2.18BP。
  • 5Y：下行2.08BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
  • 20Y：下行1.00BP。
  • 30Y：上行0.03BP。
• 中债城投债收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：下行1.34BP。
  • 6M：下行2.20BP。
  • 9M：下行2.23BP。
  • 1Y：下行2.37BP。
  • 2Y：下行3.17BP。
  • 3Y：下行3.18BP。
  • 5Y：下行3.08BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
  • 20Y：下行1.00BP。
  • 30Y：上行0.03BP。
• 中债城投债收益率曲线 (AA)：
  • 3M：下行1.34BP。
  • 6M：上行0.80BP。
  • 9M：上行0.77BP。
  • 1Y：下行2.37BP。
  • 2Y：下行3.17BP。
  • 3Y：下行2.18BP。
  • 5Y：下行2.08BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
  • 20Y：下行1.00BP。
  • 30Y：上行0.03BP。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：下行0.03BP。
  • 6M：下行0.94BP。
  • 9M：下行1.11BP。
  • 1Y：下行2.70BP。
  • 2Y：下行4.92BP。
  • 3Y：下行1.65BP。
  • 5Y：下行1.00BP。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：下行1.03BP。
  • 6M：下行0.94BP。
  • 9M：下行1.12BP。
  • 1Y：下行2.71BP。
  • 2Y：下行2.92BP。
  • 3Y：下行0.66BP。
  • 5Y：下行2.00BP。
  • 7Y：下行0.97BP。
  • 10Y：下行0.97BP。
  • 15Y：下行2.00BP。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AA)：
  • 3M：下行2.03BP。
  • 6M：下行0.94BP。
  • 9M：下行1.12BP。
  • 1Y：下行1.71BP。
  • 2Y：下行2.92BP。
  • 3Y：下行1.66BP。
  • 5Y：下行2.00BP。
  • 7Y：下行0.97BP。
  • 10Y：下行0.97BP。
• 中债中短期票据收益率曲线 (AA-)：
  • 3M：下行2.03BP。
  • 6M：下行0.94BP。
  • 9M：下行1.12BP。
  • 1Y：下行1.71BP。
  • 2Y：下行2.92BP。
  • 3Y：下行1.66BP。
  • 5Y：下行2.00BP。
• 中债商业银行普通债收益率曲线 (AAA)：
  • 3M：下行0.35BP。
  • 6M：下行4.51BP。
  • 9M：下行2.45BP。
  • 1Y：下行0.68BP。
  • 2Y：上行0.43BP。
  • 3Y：下行0.11BP。
  • 5Y：下行1.22BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
  • 20Y：下行1.00BP。
  • 30Y：上行0.00BP。
• 中债商业银行普通债收益率曲线 (AA+)：
  • 3M：下行0.35BP。
  • 6M：下行4.51BP。
  • 9M：下行2.45BP。
  • 1Y：下行0.68BP。
  • 2Y：上行0.43BP。
  • 3Y：下行1.11BP。
  • 5Y：下行1.22BP。
  • 7Y：上行0.03BP。
  • 10Y：上行0.03BP。
  • 15Y：下行1.00BP。
• 中债商业银行普通债收益率曲线 (AA)：
  • 3M：下行0.35BP。
  • 6M：下行4.51BP。
  • 9M：下行2