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原油市场分析月报总结（2024年4月）

核心观点： 地缘政治风险主导国际油价冲高回落，俄乌冲突和中东局势持续升级推动油价攀升，但美联储降息预期推迟至7-9月，致宏观氛围转空，原油价格呈现高位震荡偏弱走势。

价格走势： 美国WTI原油期货自8767美元/桶回落至8129美元/桶，布伦特原油从9218美元/桶回调至8560美元/桶，国内主力合约从6828元/桶降至635元/桶。

宏观因素： 美国3月非农就业数据强劲、通胀反弹推迟FOMC降息；欧元区制造业PMI低迷；美联储点阵图显示2024年降息次数缩减，点位上调。这强化了大宗商品的偏空环境。

供需结构： OPEC+产油国延长减产至二季度末，俄罗斯炼油设施受损加剧供应紧张；5月下旬后北半球炼厂检修结束，汽油消费旺季启动，需求回升；美国原油产量稳定在1310万桶/日，但高利率抑制增长；库存下降（如美国商业原油库存减6368万桶），支撑油价。

地缘形势： 俄乌冲突升级，俄军全线炮击乌阵地；中东巴以冲突持续，美援助法案加剧紧张。曼德海峡和霍尔木兹海峡风险高企，可能引发供应中断，强化油价溢价。

中国经济需求： 一季度GDP增长5.3%，制造业PMI回升；原油消费与进口增速放缓，一季度进口同比增长0.7%；需求旺季临近，助力供需平衡收紧。

短期展望： 5月预计原油期货维持高位震荡，关注地缘事件和美联储政策变化；需警惕供应端扰动和需求不确定性。

（注：本总结基于报告内容，字数约600字。仅供参考，不构成投资建议。）