20150323-申万宏源-能源互联网深度研究暨电力体制改革系列报告之四_电改后市场_能源互联网_配网公司将大放异彩_24页_1mb

电力体制改革与能源互联网发展分析总结

核心内容

2015年，随着中国电力体制改革的推进，能源互联网成为电力行业发展的新方向。能源互联网作为新一代能源革命的核心，将通过信息技术与可再生能源系统的结合，重构能源交易体系，实现能源供需的动态平衡，并提升能源的配置效率。电力体制改革通过放开售电市场，引入竞争机制，推动售电公司向多元化能源服务商转型，与互联网公司合作，提升数据经营能力，从而增强市场竞争力。

主要观点

1. 能源互联网的定义与特征

   • 能源互联网是将集中式和分布式发电、储能、负载等节点互联的新型电力网络，实现能源的全生命周期管理。
   • 能源互联网包括智能发电、智能电网、智能储能、智能用电、智能能源交易和智能能源管理和服务六大板块。
   • 能源互联网以可再生能源为主，支持分布式发电和储能，实现广域能源共享，并推动交通电气化。

2. 能源互联网的三大推力

   • 电力体制改革：通过“网售分开”，引入六类售电主体，推动售电市场开放，使售电公司成为能源交易体系中的数据中心。
   • 新能源快速发展：风电、光伏等可再生能源装机容量大幅增长，对电网稳定性提出挑战，能源互联网成为解决此类问题的关键。
   • 碳减排与碳金融市场：碳交易市场启动，推动能源互联网与互联网金融的结合，通过碳交易实现节能补贴。

3. 德国电改经验

   • 德国通过电力市场改革，激活售电市场，推动能源互联网发展，形成多个示范项目。
   • 德国售电公司通过提供增值服务（如能效管理、智能终端服务等），增强用户粘性，提升市场竞争力。
   • 项目如eTelligence、E-DeMa、RegMod、SmartWatts等，展示了能源互联网在智能交易、储能、电动汽车和虚拟电站等方面的实践。

4. 售电公司转型与互联网结合

   • 售电公司需借助互联网技术，提升数据挖掘和分析能力，实现精准供能、需求侧管理等服务。
   • 售电市场放开后，六类竞争性企业将共同分食万亿市场，拒绝触网将面临淘汰风险。

关键信息

• 能源互联网的必要性：解决传统能源体系中的供需信息不对称、能源配置低效等问题，实现动态平衡。
• 售电市场开放：售电业务将由单一垄断模式转向多元化竞争，售电公司需转型为能源服务商。
• 碳交易与能源互联网：碳交易市场推动能源互联网发展，实现能源与金融的融合。
• 区域配网公司优势：拥有大量用户资源和配网基础设施，是能源互联网的最佳入口。
• 投资建议：重点推荐广安爱众、郴电国际、乐山电力、文山电力、通宝能源、天富能源等具备配网资源和互联网基因的公司。

能源互联网对售电公司的影响

• 售电公司将从传统的电力销售向多元化能源服务转型，通过互联网平台获取用户数据，提供个性化服务。
• 售电公司需加强与互联网企业的合作，以提升核心竞争力。
• 未来售电市场将呈现多样化和智能化趋势，售电公司若不适应，将面临市场淘汰。

投资推荐

• 广安爱众：具备综合能源服务能力，拥有跨区业务优势，未来具备最强互联网基因。
• 郴电国际：具备综合能源服务能力，与两网有长期合作，具备较强市场化意识。
• 乐山电力：拥有跨区域股东背景，具备新能源技术和业务，有一定互联网基因。
• 文山电力、通宝能源、天富能源：同样具备区域配网资源，有望受益于能源互联网发展。

风险提示

• 政策推进效果低于预期：电改政策的推进速度和效果可能影响能源互联网的发展节奏。

总结

电力体制改革将推动能源互联网的发展，能源互联网将重构能源交易体系，实现能源流、信息流和业务流的融合。售电市场放开后，售电公司需与互联网公司合作，提升数据经营能力，以适应市场变化。区域配网公司因具备大量用户资源和配网基础设施，将成为能源互联网的最佳入口，具有较大的发展潜力。