20151214-中国银河-电力设备周报_新能源汽车销量有望继续大放异彩_32页_2mb

报告摘要

电力设备周报总结 - 电力设备与新能源行业 2015年12月14日

核心内容

2015年12月14日发布的电力设备与新能源行业周报，聚焦新能源汽车、光热、光伏、风电、核电及电力行业动态，分析市场趋势，并提出投资建议。报告指出，新能源汽车销量有望持续增长，政府补贴仍是行业发展的关键因素，光热行业示范项目即将落地，光伏与风电行业在政策支持下迎来发展机遇，同时电力体制改革推动售电侧市场开放，带来新机遇。

主要观点

新能源汽车：2015年11月新能源汽车产量达72,378辆，全年销量有望超30万辆。政府补贴和政策支持是推动行业发展的核心因素。未来新能源汽车行业仍具较好成长性，推荐长园集团、国轩高科、许继电气、汇川技术，关注江苏国泰、宏发股份。
光热行业：国家能源局将从8.83GW申报项目中筛选出约1GW示范项目，淘汰率近90%。EPC工程收入对上市公司业绩有显著增厚，推荐上海电气、首航节能；电站运营基数小，弹性大，推荐东方能源。
光伏行业：光伏级多晶硅料价格下跌，组件价格下降。国内光伏装机容量有限，但政策利好不断，推荐东方能源、隆基股份。
风电行业：福建莆田核准建设国内最大海上风电场项目，装机容量达40万千瓦。风电行业有良好发展预期，关注相关公司动态。
核电行业：中电投与国核技合并成立国家电力投资集团，提升核电技术研发与运营能力。全球核电发展主要集中在亚洲，中国将成为主导力量。推荐东方能源、上海电力、国电南瑞。
电力行业：售电侧改革试点启动，政策支持推动电力体制改革。配电网建设投资增长，关注相关公司。

关键信息

新能源汽车销量与政策

2015年11月新能源汽车产量达72,378辆，其中纯电动乘用车30,111辆，纯电动客车21,804辆。
全年新能源汽车销量有望超30万辆，远超年初预期。
政府补贴和鼓励政策是行业发展的主要动力，预计明年行业仍将保持增长。

光热示范项目进展

光热行业申报项目超过8.8GW，预计筛选出约1GW示范项目。
示范项目电价集中在1.18-1.25元/度，若申报电价高于最终核定电价，项目方需降价或退出。
示范项目预计年底确定名单，2016年9月前开工，2017年底完工。
EPC工程收入显著提升，推荐上海电气、首航节能。
东方能源因电站运营基数小，推荐关注。

光伏行业动态

光伏级多晶硅料价格下跌0.74%，单晶电池片价格小幅上涨。
江苏省、浙江省推动分布式光伏发展，发布相关补贴政策。
欧盟可能启动新一轮对华光伏“双反”调查，商务部呼吁尽快终止。

风电行业进展

福建莆田南日岛海上风电场项目核准，装机容量40万千瓦。
湖南省推动风电发展，力争2020年装机容量达80万千瓦。

国企改革与新能源发展

国电投与国核技合并，成为核电“巨无霸”，提升技术与运营能力。
国企改革贯穿全年，推动电力设备行业成长。
推荐东方能源、上海电力、中电远达、吉电股份等公司。

电力体制改革

国家能源局允许电改试点，不限数量。
配电网建设投资1042亿元，预计2020年完成。
售电侧改革试点在重庆、广东启动，推动市场化进程。

重点数据

光伏数据：光伏级多晶硅料价格下跌0.74%，组件价格下降0.71%。
大宗商品：COMEX白银价格下跌2.36%，LME铜价格上涨1.43%，LME铝价格下跌1.82%。
员工持股计划与定向增发倒挂情况：
- 员工持股计划收益率为负的公司：中来股份（-30.80%）、中际装备（-13.68%）。
- 定向增发倒挂的公司：智慧能源、森源电气、隆基股份、泰胜风能、杭电股份、天顺风能、阳光电源、信质电机。
上市公司增持情况：东方能源、许继电气、长园集团、国轩高科、汇川技术等公司被推荐，部分公司高管增持股份，显示对公司前景看好。