20220321-太平洋-派克新材-605123.SH-航空航天锻件快速增长_新能源领域加速拓展_5页_837kb

报告摘要

派克新材是一家专注于航空航天锻件及新能源领域相关产品的公司，其业务涵盖航空、航天、电力、石化等多个行业。公司近年来在航空航天领域实现了快速增长，同时积极拓展新能源市场，如风电和核电。公司2021年年度报告显示，其营业收入和净利润均实现大幅增长，未来三年的盈利预测显示公司有望持续增长。

航空航天业务快速增长：2021年公司航空航天锻件实现营业收入7.16亿元，同比增长117.77%。公司参与了多个航空型号发动机的研制，并与国际知名厂商如GE、罗罗合作，启动了多个件号的首件开发工作，获得了部分批产订单。
航天业务稳步发展：公司继续围绕导弹、运载火箭等重大装备需求开展研发，顺利通过了航天科技集团某院所的供方评审，并参与新一代载人火箭项目的对接，为后续工程化配套奠定了基础。
新能源领域加速拓展：尽管电力锻件营收小幅下降，但公司成功取得民用核安全生产许可证和风电CE认证，为未来在核电和风电市场的拓展打下了坚实基础。
盈利能力稳步提升：2021年公司航空航天锻件毛利率达到46.21%，较上年同期增加了3.87个百分点，显示公司盈利能力持续增强。
盈利预测与投资评级：预计公司2022-2024年的净利润分别为3.64亿元、5.09亿元、6.81亿元，对应EPS分别为3.37元、4.72元、6.31元，PE分别为41.71倍、29.79倍、22.27倍，给予“买入”评级。

指标	2021A	2022E	2023E	2024E
营业收入(百万元)	1,733.35	2,253.35	2,929.36	3,808.16
净利润(百万元)	304.09	363.75	509.43	681.47
基本每股收益(元)	2.82	3.37	4.72	6.31
市盈率(PE)	48.74	41.71	29.79	22.27
毛利率	29.00%	29.00%	29.00%	29.00%
销售净利率	17.54%	16.14%	17.39%	17.89%
净利润增长率	82.59%	19.62%	40.05%	33.77%
ROE	16.67%	16.59%	18.82%	20.08%
ROA	9.71%	9.41%	10.48%	11.10%
ROIC	15.64%	16.51%	16.99%	17.44%

行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
- 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
- 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间