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宁波银行（002142）2023年一季度点评报告总结

核心内容

宁波银行2023年一季度业绩报告显示，其资产质量和盈利能力保持稳健，但净息差有所收窄。报告从营收、净利润、资产规模、负债结构及投资评级等多个维度对宁波银行进行了综合分析。

主要观点

• 业绩表现稳健：2023年一季度，宁波银行实现营收同比增长8.45%，归母净利润同比增长15.35%。主要得益于规模扩张及拨备少提。
• 资产规模增长：总资产和贷款总额较年初分别增长6.75%和4.86%。其中，企业贷款增速较快，推动其在生息资产中的占比上升。
• 存款高增：各项存款同比增长22.26%，存款占付息负债的比重显著上升，有助于改善净息差。
• 净息差承压：由于贷款端定价下行，净息差收窄至2%。预计2023年资产端定价仍将处于下行通道，净利息收益率持续承压。
• 资产质量保持稳健：2023年一季度末不良率0.76%，环比上升1BP；关注率0.54%，环比下降4BP。拨备覆盖率501.47%，虽环比下降3.43%，但整体仍较高，显示拨备充足。
• 盈利预测与投资建议：维持2023/2024年每股收益预测分别为4.06元和4.74元。按2023年4月28日收盘价27.38元计算，对应PB分别为1.02倍和0.88倍，维持“增持”评级。

关键信息

财务数据概览

资产负债结构

投资评级

• 行业投资评级：强于大市、同步大市、弱于大市。
• 公司投资评级：买入、增持、观望、卖出。
• 当前评级：增持。

风险提示

• 银行业受宏观经济、货币政策及监管政策影响较大，需关注净息差变动及资产质量预期。
• 报告仅提供相对评级建议，投资者应结合自身情况独立判断。

证券分析师承诺

分析师郭懿承诺其研究观点基于独立、客观的分析，未因本报告获得任何形式的补偿。

免责条款

本报告基于公开信息撰写，不构成投资建议。投资者应自行承担投资风险，万联证券不承担因使用报告内容而产生的任何责任。

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