> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宁波银行（002142）2026年半年度业绩点评总结 ## 核心内容概述 宁波银行于2026年8月21日发布2026年半年度业绩报告，显示其在上半年实现了营收和归母净利润的双位数增长，盈利增速持续改善。报告对宁波银行的盈利表现、资产质量、规模增长及估值水平进行了详细分析，并维持了增持的投资评级。 --- ## 主要观点 ### 1. 盈利增长提速 - **2026年上半年营收**：414.5亿元，同比增长 **11.54%**。 - **2026年上半年归母净利润**：165.62亿元，同比增长 **12.12%**。 - **手续费净收入**：同比增长 **53.9%**，成为盈利增长的重要驱动力。 - **2026年第二季度（2Q）**：营收同比增长 **12.9%**，归母净利润同比增长 **13.9%**，增速较第一季度有所提升。 ### 2. 规模增长稳健 - **资产总额**：截至2026年6月末，达到3.95万亿元，同比增长 **13.8%**。 - **贷款和存款增长**：贷款同比增长 **16.6%**，存款同比增长 **10%**。 - **风险加权资产**：同比增长 **11.7%**。 - **核心一级资本充足率**：为 **9.53%**，保持较高水平。 ### 3. 净息差降幅收窄 - **净息差**：1H26为 **1.7%**，同比下降 **6BP**，较一季度的 **7BP** 降幅有所收窄。 - **活期存款占比**：提升至 **35.6%**，较年初上升 **1.14个百分点**，有助于改善净息差。 ### 4. 资产质量稳健 - **不良贷款率**：保持 **0.76%**，与年初持平。 - **关注贷款率**：下降至 **1.04%**，较年初下降 **0.1个百分点**。 - **公司贷款不良率**：0.29%，个人贷款不良率：2%。 - **拨备覆盖率**：为 **373%**，风险抵补能力充足。 --- ## 关键信息 ### 盈利预测 - **2026-2028年EPS**：预计分别为 **4.86元、5.42元、6.04元**。 - **PB估值**：对应2026-2028年分别为 **0.95倍、0.85倍、0.76倍**。 ### 投资评级 - **公司投资评级**：**增持**，维持不变。 - **行业投资评级**：**强于大市**，预期未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 **10%以上**。 ### 风险提示 - **宏观经济波动**：可能影响净息差和资产质量。 - **政策变动**：包括货币政策和监管政策的变化，均可能对银行经营产生影响。 --- ## 行业与公司对比 - **沪深300指数**：作为基准指数，宁波银行的相对表现预计在未来6个月内 **涨幅5%至15%**，符合“增持”评级标准。 --- ## 数据概览 ### 营业收入预测（单位：百万元） | 年份 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------| | 营业收入 | 71,969 | 79,536 | 86,027 | 93,159 | | 增长比率(%) | 8.01 | 10.51 | 8.16 | 8.29 | ### 归母净利润预测（单位：百万元） | 年份 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------| | 归母净利润 | 29,333 | 32,072 | 35,815 | 39,898 | | 增长比率(%) | 8.13 | 9.34 | 11.67 | 11.40 | ### 每股收益（EPS）预测 | 年份 | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------| | EPS | 4.86 | 5.42 | 6.04 | ### 市净率（PB）预测 | 年份 | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------| | PB | 0.95 | 0.85 | 0.76 | --- ## 总结 宁波银行在2026年上半年展现出良好的盈利增长态势，尤其是手续费净收入的显著提升，推动了整体营收和净利润的双位数增长。同时，其资产规模稳步扩大，净息差降幅收窄，资产质量保持稳健，拨备覆盖率充足，显示出较强的抗风险能力。基于当前的盈利预测和估值水平，万联证券维持“增持”评级，认为其未来增长潜力较大。然而，需关注宏观经济及政策变化带来的潜在风险。