20250410-国盛证券-宁波银行-002142.SZ-分红比例提升_存贷双位数高增_5页_564kb

宁波银行（002142.SZ）2024年总结

核心内容

宁波银行在2024年实现了营收和归母净利润的稳步增长，同时通过优化负债成本和提升资产质量，展现了良好的经营表现和成长潜力。公司进一步加强了对投资者的回报，分红比例提升至22.77%，成为市场关注的焦点。

主要观点

• 业绩表现稳健：2024年宁波银行实现营收666亿元，同比增长8.19%，归母净利润271亿元，同比增长6.23%。净利息收入同比增长17.32%，增速在当前披露年报的上市银行中居首，主要得益于净息差降幅收窄和负债成本下降。
• 存贷规模双增长：2024年末，宁波银行资产总额达3.13万亿元，同比增长15.25%；贷款总额达1.48万亿元，同比增长17.83%。存款总额为1.84万亿元，同比增长17.24%，其中定期存款占比显著提升。
• 资产质量保持稳健：2024年末，不良贷款率为0.76%，较上季度持平，拨备覆盖率为389.35%，较上季度下降15.5个百分点。公司积极处置不良贷款，全年处置不良贷款142亿元，显示出对资产质量的重视。
• 利润中心多元化发展：宁波银行的金租、消金子公司表现突出，永赢金租2024年营收和净利润分别同比增长25.8%和20%；宁银消金则同比增长65.9%和50%，并计划在2025年增资，进一步巩固其在零售金融领域的地位。
• 投资建议：维持“买入”评级，认为宁波银行在当前环境下具备良好的成长性和稳定性，未来有望继续提升客户经营质效，实现持续增长。

关键信息

业绩增长

• 营业收入：2024年为666亿元，同比增长8.19%。
• 归母净利润：2024年为271亿元，同比增长6.23%。
• 净利息收入：同比增长17.32%，净息差为1.86%，较前三季度微增1bp。
• 手续费及佣金净收入：同比下降19.28%，降幅较前三季度有所收敛。
• 其他非息收入：同比下降6.22%，但投资净收益同比增长4.73%。

资产质量

• 不良贷款率：2024年末为0.76%，较上季度持平。
• 拨备覆盖率：2024年末为389.35%，较上季度下降15.5个百分点。
• 不良贷款净生成率：2024年为1.17%，较前三季度微升1bp。
• 不良处置力度：全年处置不良贷款142亿元，同比多处置58亿元。

资产负债情况

• 资产增长：2024年末资产总额达3.13万亿元，同比增长15.25%。
• 贷款增长：2024年末贷款总额达1.48万亿元，同比增长17.83%。
• 存款增长：2024年末存款总额为1.84万亿元，同比增长17.24%。
• 定期存款占比：2024年末定期存款占比提升至69.3%，显示存款结构优化。

子公司表现

• 永赢金租：2024年末总资产达1365亿元，同比增长15.8%；全年营收和净利润分别增长25.8%和20%。
• 宁银消金：2024年末总资产为601亿元，同比增长31.7%；全年营收和净利润分别增长65.9%和50%。2025年计划增资至36亿元，母行持股比例提升至94.17%。

财务预测

资本充足率

• 资本充足率：2024年末为15.32%，预计未来将逐步下降。
• 一级资本充足率：2024年末为11.03%，预计未来也将有所下降。
• 核心一级资本充足率：2024年末为9.84%，预计未来将维持下降趋势。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对银行的盈利能力产生负面影响。
• 消费复苏不及预期：可能影响零售业务的发展。
• 资产质量进一步恶化：尽管公司积极处置不良贷款，但市场波动可能带来新的风险。

结论

宁波银行在2024年表现出色，业绩增长稳健，资产质量保持良好，存贷规模双增长，显示出强劲的业务拓展能力和良好的经营效率。公司通过优化负债成本和提升资产质量，有效支撑了净利息收入的增长。未来，随着子公司的发展和大财富管理战略的推进，宁波银行有望继续保持良好的增长态势。