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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告主要分析了6月3日沪镍与不锈钢的市场情况，从基本面、基差、库存、盘面表现及主力持仓等方面综合评估当前市场走势，并给出相应的策略建议。

主要观点

镍市场

1. 基本面

   • 多部委再次强调稳定商品价格，宏观环境偏利好。
   • 镍矿船运滞期，镍铁供应偏紧，价格坚挺。
   • 俄镍需求有所好转，镍豆受到下游企业采购，显示经济性提升。
   • 不锈钢库存继续下降，供需格局改善。
   • 全球原生镍供需由过剩向短缺转变，支撑价格反弹。
   • 电解镍库存下降，显示市场供应偏紧，向上弹性偏强。
   • 但从中长线来看，10月青山高冰镍供应将对价格形成压制，可能限制上涨空间。

2. 基差

   • 沪镍现货价格为134400，基差为1260，显示偏多态势。

3. 库存

   • LME库存为243162，较前日减少468吨；上交所仓单为6807，减少43吨。整体库存下降，偏多。

4. 盘面

   • 沪镍收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，显示偏多信号。

5. 主力持仓

   • 主力净空持仓，且空头增加，偏空信号。

6. 结论

   • 沪镍07合约需考验20日均线，若破位则建议多单离场观望。

不锈钢市场

1. 库存

   • 无锡不锈钢卷板库存为36.76万吨，佛山为17.42万吨，库存继续小幅下降，显示供需格局偏紧。

2. 期货表现

   • 不锈钢仓单为25379，较前日增加679吨，显示市场活跃度有所提升。

3. 中线展望

   • 下半年可能存在扩产预期，一季度表观消费量过高，是否能持续存在不确定性。

关键信息

镍矿与镍铁价格

• 低镍铁成本：17951.10 元/吨
• 高镍铁成本：16206.85 元/吨
• 进口成本价：132911 元/吨（基于LME价格测算）

不锈钢观点

• 库存持续下降，短期表现偏强。
• 中线需关注下半年扩产预期及一季度消费量是否能持续。

策略建议

镍策略

• 多单：若沪镍07合约突破20日均线，可考虑离场观望。
• 日内操作：逢高抛空，快进快出。

不锈钢策略

• 空单：高位回落，可暂持空单。
• 创新高：若创新高，建议出局。

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