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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢的近期市场情况进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面。整体来看，镍市场短期表现偏强，但中长期面临供应压力；不锈钢市场短期仍有支撑，但需警惕后续产能释放带来的影响。

主要观点与关键信息

镍市场分析

• 基本面：美国六万亿刺激政策对市场情绪有明显提振作用。短期内，镍矿船运滞期、镍铁供应偏紧、俄镍需求回暖等因素支撑价格反弹。电解镍库存下降，显示市场供需偏紧，价格有向上弹性。
• 基差：5月28日沪镍现货价格为132800，基差为490，处于中性水平。
• 库存：LME库存为247494吨，环比下降288吨；上期所镍仓单为6496吨，环比下降121吨，整体库存下降，偏多信号。
• 盘面走势：沪镍收盘价高于20日均线，且20日均线持续上行，偏多趋势。
• 主力持仓：主力持仓净空，且空头仓位减少，偏空信号。
• 价格表现：沪镍主力5月28日收于132310，较5月27日上涨5890；伦镍电收于18195，上涨160；镍豆价格为123200，上涨6100。
• 成本支撑：进口成本价为134996，显示成本支撑较强。
• 中长期展望：10月青山高冰镍供应可能对价格形成压制，需关注远期走势。

不锈钢市场分析

• 基本面：不锈钢库存继续小幅下降，显示市场供需格局偏紧，短期价格可能偏强。
• 价格表现：不锈钢主力5月28日收于15495，较5月27日上涨405；冷卷304*2B（无锡）价格为17300，持平。
• 库存数据：无锡不锈钢卷板库存为36.76万吨，佛山库存为17.42万吨，库存下降趋势仍在。
• 中长期展望：下半年不锈钢产能可能扩产，一季度表观消费量过高，后续能否持续存在疑问。

交易策略建议

镍交易策略

• 多头策略：短线多头可持有，若价格下破20日均线，考虑减持或止赢。
• 空头策略：空头暂观望，可在135000一线少量尝试，若价格突破前高则止损。

不锈钢交易策略

• 观望策略：短期以观望为主，价格再次接近前高时可少量试空，若创新高则止损。

重要数据汇总

供应与成本信息

• 镍矿：
  • 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：64美元/湿吨
  • 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：38美元/湿吨
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：17.75美元/吨
  • 菲律宾-天津港：18.05美元/吨
• 镍铁成本：
  • 低镍铁：3950元/吨
  • 高镍铁：1120元/镍点（8-12品味）
• 总成本：进口成本价为134996元/吨

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开信息整理，不保证数据准确性及完整性。
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