20210122-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_8页_967kb
报告摘要
中债收益率曲线和指数日评总结（2021年1月22日）
核心内容概述
2021年1月22日，中债金融估值中心有限公司发布债券市场日评，涵盖收益率曲线、指数变动及市场观察等内容。当日市场整体呈现小幅波动，部分债券收益率上升，部分下降，主要受发行人信用评级调整及公开市场操作影响。
主要观点
信用评级调整
- 亿利资源集团有限公司主体及相关债项信用等级被下调至AA，原因是其盈利能力下降、资金紧张、部分到期借款协商展期，短期偿债压力较大，债务偿还能力下降。
- 中债金融估值中心据此调整相关债券的中债市场隐含评级及估值。
债券市场指数
- **中债综合指数（净价）**上涨0.0164%，达到102.044。
- **中债综合指数（财富）**上涨0.026%，达到208.0786。
- 平均市值法到期收益率为3.4704%，平均市值法久期为4.1877年。
利率品种
- SKY_3M保持稳定在2.03%。
- 中债国债收益率曲线2年期上行1BP至2.65%。
- SKY_10Y下行2BP至3.12%。
信用品种
- **中债中短期票据收益率曲线（AAA）**3M期限上行2BP至2.61%，3年期及5年期收益率下行1BP至3.54%及3.70%。
- **中债中短期票据收益率曲线（A）**1年期稳定在10.12%。
关键信息
收益率曲线数据（2021年1月22日）
| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|-----------------------------------|------|------|------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|
| 中债国债收益率曲线 | 2.03 | 2.14 | 2.27 | 2.45 | 2.65 | 2.76 | 2.94 | 3.11 | 3.12 | 3.52 | 3.64 | 3.72 | 3.79 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 2.15 | 2.33 | 2.43 | 2.56 | 3.01 | 3.11 | 3.29 | 3.42 | 3.63 | 3.81 | 3.83 | | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | 2.08 | 2.41 | 2.50 | 2.57 | 2.93 | 3.11 | 3.28 | 3.49 | 3.63 | 3.82 | 3.84 | | |
| 中债国开债收益率曲线 | 2.15 | 2.37 | 2.47 | 2.53 | 2.93 | 2.96 | 3.28 | 3.44 | 3.51 | 3.80 | 3.82 | 4.13 | 4.22 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 2.06 | 2.15 | 2.30 | 2.46 | 2.69 | 2.95 | 3.10 | 3.38 | 3.50 | 3.76 | 3.80 | 3.82 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 2.14 | 2.18 | 2.33 | 2.49 | 2.72 | 2.98 | 3.16 | 3.44 | 3.56 | 3.82 | 3.86 | 3.87 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | 2.54 | 2.72 | 2.86 | 2.95 | 3.21 | 3.37 | 3.59 | 3.77 | 3.88 | 4.13 | 4.19 | 4.47 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | 2.49 | 2.67 | 2.78 | 2.87 | 3.13 | 3.25 | 3.45 | 3.58 | 3.65 | 3.86 | 3.86 | 4.14 | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | 2.65 | 2.77 | 2.97 | 3.00 | 3.35 | 3.59 | 3.73 | 3.99 | 4.15 | 4.40 | 4.51 | 4.71 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 2.80 | 2.92 | 3.12 | 3.16 | 3.50 | 3.75 | 4.09 | 4.35 | 4.51 | 4.76 | 4.87 | 5.07 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 3.00 | 3.22 | 3.43 | 3.48 | 3.77 | 4.02 | 4.44 | 4.71 | 4.87 | 5.12 | 5.23 | 5.43 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 2.61 | 2.77 | 2.90 | 2.95 | 3.29 | 3.54 | 3.70 | 3.90 | 4.06 | 4.32 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 2.83 | 2.98 | 3.11 | 3.21 | 3.56 | 3.85 | 4.26 | 4.46 | 4.63 | 4.89 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 3.25 | 3.41 | 3.54 | 3.61 | 3.98 | 4.29 | 4.71 | 4.93 | 5.10 | | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 5.37 | 5.58 | 5.71 | 5.78 | 6.15 | 6.46 | 6.88 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 2.52 | 2.66 | 2.77 | 2.86 | 3.13 | 3.33 | 3.55 | 3.70 | 3.84 | 4.09 | 4.19 | 4.46 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 2.62 | 2.76 | 2.87 | 2.97 | 3.24 | 3.46 | 3.73 | 3.88 | 4.02 | 4.27 | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 2.67 | 2.86 | 3.02 | 3.18 | 3.45 | 3.70 | 3.97 | 4.12 | 4.26 | 4.51 | | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.67 | 2.88 | 3.02 | 3.12 | 3.43 | 3.65 | 3.87 | 4.08 | 4.27 | 4.54 | 4.58 | 4.70 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)| 3.02 | 3.14 | 3.29 | 3.33 | 3.73 | 3.95 | 4.15 | 4.34 | 4.53 | 4.77 | 4.91 | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)| 3.03 | 3.18 | 3.38 | 3.44 | 3.80 | 4.02 | 4.24 | 4.53 | 4.79 | 5.00 | | | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)| 2.90 | 3.05 | 3.22 | 3.28 | 3.64 | 3.89 | 4.06 | 4.33 | 4.58 | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | 2.72 | 2.83 | 2.99 | 2.99 | 3.27 | 3.51 | 3.70 | 3.87 | 4.02 | 4.28 | 4.36 | 4.59 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | 2.92 | 3.03 | 3.19 | 3.19 | 3.49 | 3.72 | 4.04 | 4.27 | 4.44 | 4.70 | 4.78 | 5.01 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 3.38 | 3.49 | 3.65 | 3.67 | 3.96 | 4.21 | 4.54 | 4.77 | 4.94 | 5.20 | 5.28 | 5.43 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 5.57 | 5.68 | 5.83 | 5.86 | 6.15 | 6.46 | 6.88 | 7.02 | 7.17 | 7.44 | 7.52 | 7.75 | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | 9.91 | 10.02 | 10.20 | 10.24 | 10.52 | 10.78 | 11.14 | 11.39 | 11.54 | 11.81 | 11.89 | 12.12 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 17.61 | 17.71 | 17.90 | 17.96 | 18.22 | 18.48 | 18.84 | | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 100.00| 100.00| 100.00| 97.51 | 57.92 | 46.97 | 45.06 | | | | | | |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.85 | 0.79 | | 0.96 | 0.94 | 1.01 | 1.40 | 1.88 | 2.50 | 2.66 | 3.20 | 3.41 | |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 1.14 | 1.27 | | 1.42 | 1.46 | 1.65 | 2.20 | 2.31 | 2.98 | 3.30 | 3.86 | 3.86 | |
收益率变动（BP）
| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中债国债收益率曲线 | -0.02 | -2.00 | -4.17 | 0.50 | 0.99 | 0.45 | 1.29 | -1.04 | -1.50 | -0.96 | -0.96 | -0.42 | -0.25 |
| 中债农发行债收益率曲线 | -0.29 | 3.25 | 2.11 | 0.97 | -0.31 | -0.38 | 1.70 | 0.00 | 0.01 | -0.53 | -1.03 | ||
| 中债进出口行债收益率曲线 | -0.29 | 2.39 | 1.24 | 1.24 | -1.98 | -0.08 | 0.61 | 0.97 | -0.30 | -0.53 | -1.03 | ||
| 中债国开债收益率曲线 | -0.02 | 0.55 | 1.12 | 0.06 | 3.72 | -4.08 | 0.11 | 0.49 | -1.18 | -0.25 | -1.04 | -0.41 | -0.25 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 0.00 | -1.65 | -1.48 | -1.32 | -0.18 | 0.95 | 1.60 | 1.00 | -0.91 | -0.26 | -1.94 | -0.41 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 0.00 | -1.65 | -1.48 | -1.32 | -0.18 | 0.95 | 1.60 | 1.00 | -0.91 | -0.26 | -1.94 | -0.41 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | -1.05 | -0.93 | -0.07 | 0.11 | -1.98 | -1.64 | -0.33 | -1.86 | -1.86 | -1.86 | -1.86 | -0.86 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | -1.05 | -0.93 | -0.07 | 0.11 | 0.02 | -1.64 | -0.33 | -1.86 | -1.86 | -1.86 | -1.86 | -0.86 | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | -3.37 | -1.51 | -1.50 | -2.58 | -2.53 | -0.25 | -2.25 | -1.40 | -1.73 | -1.73 | -1.86 | -0.86 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | -0.37 | 1.49 | 1.50 | 0.42 | -1.53 | -0.25 | -1.25 | -0.40 | -0.73 | -0.73 | -0.86 | 0.14 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 1.63 | -1.51 | 0.50 | 0.42 | 0.47 | -0.25 | -1.25 | -0.40 | -0.73 | -0.73 | -0.86 | 0.14 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 2.02 | 0.31 | -0.35 | -0.04 | -1.24 | -1.41 | -0.95 | -0.95 | -1.73 | -1.73 | |||
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | -0.98 | -1.68 | -2.35 | 1.95 | -0.23 | -2.41 | -0.95 | -0.95 | -1.73 | -1.73 | |||
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | -0.98 | -0.68 | -1.35 | -0.05 | -1.23 | -0.41 | -0.95 | -0.95 | -1.73 | ||||
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | -0.98 | -0.68 | -1.35 | -0.05 | -1.23 | -0.41 | -0.95 | ||||||
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | -0.43 | -0.03 | -2.02 | -0.39 | 0.00 | -0.43 | -0.33 | -1.86 | -1.86 | -1.86 | -1.86 | -0.86 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | -2.43 | -2.03 | -4.02 | -4.39 | -2.00 | -0.43 | -1.33 | -2.86 | -2.86 | -2.86 | |||
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | -2.43 | 1.97 | -0.02 | -1.39 | -2.00 | 1.57 | 0.67 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | |||
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 5.06 | 6.06 | 3.06 | 3.06 | 0.00 | -3.00 | -3.01 | -3.00 | -1.86 | -2.86 | -1.86 | -0.86 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.02 | -3.12 | -3.12 | -1.66 | -1.66 | -1.66 | -0.95 | -0.95 | -1.73 | -1.73 | -1.86 | ||
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.02 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | -2.00 | -3.00 | -0.95 | -0.95 | -1.73 | -1.73 | |||
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.02 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | -2.00 | -3.00 | -0.95 | -0.95 | -1.73 | ||||
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | -0.13 | -0.84 | 3.93 | -0.75 | 0.17 | -2.27 | 0.10 | 0.04 | -0.01 | -0.01 | -1.86 | -0.86 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | -0.13 | -0.84 | 3.93 | -0.75 | 1.17 | -2.28 | -0.90 | -0.96 | -1.01 | -1.01 | -2.86 | -1.86 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | -2.13 | -2.84 | 1.93 | -0.75 | 1.17 | -0.28 | 0.10 | -0.96 | -1.01 | -1.01 | -2.86 | -1.86 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | -1.13 | -1.84 | 2.93 | -0.75 | 0.17 | -2.28 | -0.90 | -0.96 | -1.01 | -1.01 | -2.86 | -1.86 | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | -1.13 | -1.84 | 2.93 | -0.75 | 0.17 | -2.28 | -0.90 | -0.96 | -1.01 | -1.01 | -2.86 | -1.86 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | -1.13 | -1.84 | 2.93 | -0.75 | 0.17 | -2.28 | -0.90 | ||||||
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | ||||||
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | -0.41 | 0.47 | -3.90 | -1.18 | -0.52 | 0.61 | -2.60 | 5.37 | 5.04 | 2.78 | 3.96 | ||
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | -0.25 | -5.00 | 0.91 | -2.07 | 0.55 | 0.77 | 1.74 | 3.10 | 1.38 | 8.35 | 8.96 |
其他市场观察
公开市场
- 央行开展20亿元逆回购操作，以利率招标方式维护银行体系流动性。
货币市场
- 隔夜Shibor报2.4360%，下行13.70个基点。
- 1个月Shibor报2.5030%，上行1.40个基点。
国债期货
- 2年期国债期货TS2103上行0.01%至100.495，期货收益率稳定在2.7105%。
- 5年期国债期货TF2103上行0.08%至100.085，期货收益率下行1.18个基点至2.9919%。
- 10年期国债期货T2103上行0.22%至98.350，期货收益率下行2.23个基点至3.2099%。
外汇市场
- 人民币兑美元中间价调升79个基点，报6.4617。
股票市场
- 上证综指下跌14.52点（-0.40%）至3606.75点。
- 深证成指上涨108.13点（+0.70%）至15628.73点。
- 创业板指上涨74.52点（+2.27%）至3358.24点。
中债-综合指数指标（2021年1月22日）
| 指标 | 总值 | 1年以下 | 1-3年 | 3-5年 | 5-7年 | 7-10年 | 10年以上 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 财富指数 | 208.08 | 179.74 | 197.28 | 212.25 | 222.74 | 208.16 | 242.97 |
| 全价指数 | 120.60 | 158.65 | 105.51 | 110.70 | 117.50 | 108.52 | 115.15 |
| 净价指数 | 102.04 | 95.28 | 96.34 | 99.86 | 108.79 | 102.18 | 110.34 |
| 平均市值法久期(年) | 4.19 | 0.43 | 1.80 | 3.40 | 5.04 | 7.20 | 14.73 |
| 平均现金流法久期(年) | 4.36 | 0.51 | 1.90 | 3.60 | 5.19 | 7.30 | 14.87 |
| 平均市值法凸性 | 48.01 | 0.51 | 5.36 | 15.85 | 31.98 | 62.54 | 315.88 |
| 平均现金流法凸性 | 50.83 | 1.22 | 5.97 | 17.20 | 33.42 | 63.92 | 319.99 |
| 平均现金流法收益率(%) | 3.57 | 4.09 | 3.47 | 3.43 | 3.40 | 3.46 | 3.76 |
| 平均基点价值(元) | 0.04 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.05 | 0.07 | 0.15 |
| 平均待偿期(年) | 5.53 | 0.44 | 1.99 | 4.00 | 5.89 | 8.66 | 24.04 |
| 平均派息率(%) | 3.71 | 3.68 | 3.78 | 3.77 | 3.56 | 3.51 | 3.92 |
| 指数上日总市值(亿元) | 816809.83 | 150585.78 | 239795.38 | 154041.81 | 86025.53 | 103489.15 | 82872.18 |
| 财富指数涨跌幅(%) | 0.03 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | -0.02 | 0.02 | 0.10 |
| 净价指数涨跌幅(%) | 0.02 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | -0.03 | 0.01 | 0.10 |
持有者柜台业务最优报价
| 债券简称 | 剩余期限 | 投资者最优买入价到期收益率(%) | 投资者最优卖出价到期收益率(%) | 最优卖报价方 |
|---|---|---|---|---|
| 15附息国债02 | 1年0天 | 2.4282 | 2.4584 | 工商银行 |
| 16附息国债25 | 2年299天 | 2.7963 | 2.7970 | 工商银行 |
| 20抗疫国债01 | 4年148天 | 3.0036 | 2.9883 | 洛阳银行 |
| 20四川债126 | 2年274天 | 2.8873 | 2.8859 | 工商银行 |
| 20浙江债30 | 4年225天 | 3.1049 | 3.0991 | 工商银行 |
| 19国开02 | 361天 | 2.5350 | 2.5453 | 招商银行 |
| 21国开02 | 2年351天 | 3.0193 | 3.0168 | 工商银行 |
| 18农发12 | 303天 | 2.4511 | 2.5362 | 中国银行 |
| 17农发04 | 2年349天 | 3.0602 | 3.1346 | 中国银行 |
| 19进出09 | 335天 | 2.4689 | 2.5575 | 中国银行 |
| 18进出09 |
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