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中债收益率曲线和指数日评总结（2021年2月7日）

核心内容概述

本日评提供了2021年2月7日中国债券市场的关键数据，包括中债收益率曲线、指数走势、市场观察及柜台报价等信息。内容涵盖利率债与信用债的收益率变化、市场流动性情况、汇率波动，以及相关市场参与者的联系方式。

主要观点

1. 信用评级调整影响

• 西部航空的主体信用等级及相关债项信用等级被调降至BB，原因是公司经营状况恶化、关联交易资金占用以及重要股东重整存在不确定性。
• 因此，相关债券的中债市场隐含评级进行了调整，导致债券估值波动较大。

2. 中债指数走势

• **不包含利息再投资的中债综合指数（净价）**报101.6708，上涨0.0063%。
• **包含利息再投资的中债综合指数（财富）**报207.6585，上涨0.026%。
• 平均市值法到期收益率为3.6229%，平均市值法久期为4.1499年。

3. 利率品种波动情况

• SKY_3M上行1BP至2.46%。
• 中债国债收益率曲线2年期稳定在2.82%。
• SKY_10Y稳定在3.22%。

4. 信用品种波动情况

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
  • 3M期限上行2BP至3.07%；
  • 3年期下行1BP至3.70%；
  • 5年期稳定在3.85%。
• **中债中短期票据收益率曲线（A）**1年期稳定在10.32%。
• 中债企业债收益率曲线（AAA）：
  • 3M期限上行2BP至3.12%；
  • 1年期稳定在3.18%；
  • 3年期下行1BP至3.64%；
  • 5年期稳定在3.86%。
• 中债企业债收益率曲线（AA+）：
  • 3M期限上行2BP至3.29%；
  • 1年期稳定在3.35%；
  • 3年期下行1BP至3.86%；
  • 5年期稳定在4.10%。
• 中债企业债收益率曲线（AA）：
  • 3M期限上行2BP至3.71%；
  • 1年期稳定在3.77%；
  • 3年期下行1BP至4.11%；
  • 5年期稳定在4.60%。
• 中债企业债收益率曲线（AA-）：
  • 3M期限上行2BP至5.93%；
  • 1年期稳定在5.99%；
  • 3年期下行1BP至6.56%；
  • 5年期稳定在6.95%。

5. 其他市场观察

• 公开市场：
  • 中国人民银行进行500亿元14天期逆回购操作。
• 货币市场：
  • Shibor整体下行，其中隔夜Shibor报1.5730%，下行33.60个基点；1个月Shibor报2.7520%，下行0.10个基点。
• 外汇市场：
  • 人民币兑美元中间价调贬105个基点，报6.4710。

6. 中债收益率曲线关键期限到期收益率

• 中债国债收益率曲线：
  • 3M：2.46%；
  • 6M：2.48%；
  • 9M：2.44%；
  • 1Y：2.69%；
  • 2Y：2.82%；
  • 3Y：2.91%；
  • 5Y：3.08%；
  • 7Y：3.20%；
  • 10Y：3.22%；
  • 15Y：3.59%；
  • 20Y：3.71%；
  • 30Y：3.77%；
  • 50Y：3.81%。
• 中债农发行债收益率曲线：
  • 3M：2.47%；
  • 6M：2.73%；
  • 9M：2.79%；
  • 1Y：2.87%；
  • 2Y：3.27%；
  • 3Y：3.34%；
  • 5Y：3.48%；
  • 7Y：3.57%；
  • 10Y：3.72%；
  • 15Y：3.83%；
  • 20Y：3.86%。
• 中债进出口行债收益率曲线：
  • 3M：2.49%；
  • 6M：2.79%；
  • 9M：2.84%；
  • 1Y：2.85%；
  • 2Y：3.14%；
  • 3Y：3.37%；
  • 5Y：3.46%；
  • 7Y：3.56%；
  • 10Y：3.74%；
  • 15Y：3.84%；
  • 20Y：3.87%。
• 中债国开债收益率曲线：
  • 3M：2.48%；
  • 6M：2.70%；
  • 9M：2.83%；
  • 1Y：2.87%；
  • 2Y：3.14%；
  • 3Y：3.28%；
  • 5Y：3.46%；
  • 7Y：3.53%；
  • 10Y：3.68%；
  • 15Y：3.84%；
  • 20Y：3.85%；
  • 30Y：4.18%；
  • 50Y：4.24%。
• 中债地方政府债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：2.46%；
  • 6M：2.49%；
  • 9M：2.53%；
  • 1Y：2.72%；
  • 2Y：2.84%；
  • 3Y：3.06%；
  • 5Y：3.22%；
  • 7Y：3.45%；
  • 10Y：3.55%；
  • 15Y：3.74%；
  • 20Y：3.78%；
  • 30Y：3.81%。
• 中债地方政府债收益率曲线（AAA-）：
  • 3M：2.51%；
  • 6M：2.54%；
  • 9M：2.56%；
  • 1Y：2.75%；
  • 2Y：2.87%；
  • 3Y：3.09%；
  • 5Y：3.29%；
  • 7Y：3.50%；
  • 10Y：3.61%；
  • 15Y：3.80%；
  • 20Y：3.84%；
  • 30Y：3.86%。
• 中债铁道债收益率曲线：
  • 3M：3.00%；
  • 6M：3.07%；
  • 9M：3.13%；
  • 1Y：3.17%；
  • 2Y：3.43%；
  • 3Y：3.60%；
  • 5Y：3.74%；
  • 7Y：3.90%；
  • 10Y：4.02%；
  • 15Y：4.28%；
  • 20Y：4.33%；
  • 30Y：4.60%。
• 中债铁道债收益率曲线（减税）：
  • 3M：2.90%；
  • 6M：2.97%；
  • 9M：3.03%；
  • 1Y：3.07%；
  • 2Y：3.28%；
  • 3Y：3.38%；
  • 5Y：3.51%；
  • 7Y：3.61%；
  • 10Y：3.71%；
  • 15Y：3.89%；
  • 20Y：3.93%；
  • 30Y：4.20%。
• 中债城投债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.06%；
  • 6M：3.16%；
  • 9M：3.21%；
  • 1Y：3.24%；
  • 2Y：3.47%；
  • 3Y：3.67%；
  • 5Y：3.87%；
  • 7Y：4.07%；
  • 10Y：4.22%；
  • 15Y：4.49%；
  • 20Y：4.57%；
  • 30Y：4.78%。
• 中债城投债收益率曲线（AA+）：
  • 3M：3.19%；
  • 6M：3.31%；
  • 9M：3.38%；
  • 1Y：3.40%；
  • 2Y：3.65%；
  • 3Y：3.85%；
  • 5Y：4.24%；
  • 7Y：4.44%；
  • 10Y：4.59%；
  • 15Y：4.86%；
  • 20Y：4.94%；
  • 30Y：5.15%。
• 中债城投债收益率曲线（AA）：
  • 3M：3.45%；
  • 6M：3.49%；
  • 9M：3.56%；
  • 1Y：3.63%；
  • 2Y：3.89%；
  • 3Y：4.11%；
  • 5Y：4.60%；
  • 7Y：4.80%；
  • 10Y：4.95%；
  • 15Y：5.22%；
  • 20Y：5.30%；
  • 30Y：5.51%。
• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.07%；
  • 6M：3.15%；
  • 9M：3.18%；
  • 1Y：3.26%；
  • 2Y：3.53%；
  • 3Y：3.70%；
  • 5Y：3.85%；
  • 7Y：4.01%；
  • 10Y：4.17%；
  • 15Y：4.44%。
• 中债中短期票据收益率曲线（AA+）：
  • 3M：3.25%；
  • 6M：3.32%；
  • 9M：3.36%；
  • 1Y：3.45%；
  • 2Y：3.74%；
  • 3Y：3.95%；
  • 5Y：4.27%；
  • 7Y：4.44%；
  • 10Y：4.60%；
  • 15Y：4.87%。
• 中债中短期票据收益率曲线（AA）：
  • 3M：3.61%；
  • 6M：3.68%；
  • 9M：3.72%；
  • 1Y：3.81%；
  • 2Y：4.11%；
  • 3Y：4.39%；
  • 5Y：4.78%；
  • 7Y：4.95%；
  • 10Y：5.11%。
• 中债中短期票据收益率曲线（AA-）：
  • 3M：5.73%；
  • 6M：5.85%；
  • 9M：5.89%；
  • 1Y：5.98%；
  • 2Y：6.28%；
  • 3Y：6.56%；
  • 5Y：6.95%。
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：2.91%；
  • 6M：3.01%；
  • 9M：3.05%；
  • 1Y：3.10%；
  • 2Y：3.33%；
  • 3Y：3.46%；
  • 5Y：3.69%；
  • 7Y：3.83%；
  • 10Y：3.97%；
  • 15Y：4.22%；
  • 20Y：4.32%；
  • 30Y：4.61%。
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AA+）：
  • 3M：3.03%；
  • 6M：3.12%；
  • 9M：3.16%；
  • 1Y：3.21%；
  • 2Y：3.45%；
  • 3Y：3.58%；
  • 5Y：3.83%；
  • 7Y：3.97%；
  • 10Y：4.11%；
  • 15Y：4.36%。
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AA）：
  • 3M：3.08%；
  • 6M：3.24%；
  • 9M：3.29%；
  • 1Y：3.36%；
  • 2Y：3.60%；
  • 3Y：3.74%；
  • 5Y：4.03%；
  • 7Y：4.17%；
  • 10Y：4.31%；
  • 15Y：4.56%。
• 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.09%；
  • 6M：3.18%；
  • 9M：3.22%；
  • 1Y：3.30%；
  • 2Y：3.53%；
  • 3Y：3.67%；
  • 5Y：3.89%；
  • 7Y：4.06%；
  • 10Y：4.26%；
  • 15Y：4.51%；
  • 20Y：4.61%；
  • 30Y：4.73%。
• 中债企业资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.36%；
  • 6M：3.45%；
  • 9M：3.54%；
  • 1Y：3.63%；
  • 2Y：3.90%；
  • 3Y：4.08%；
  • 5Y：4.28%；
  • 7Y：4.45%；
  • 10Y：4.62%；
  • 15Y：4.86%；
  • 20Y：5.03%。
• 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.40%；
  • 6M：3.42%；
  • 9M：3.45%；
  • 1Y：3.53%；
  • 2Y：3.85%；
  • 3Y：4.09%；
  • 5Y：4.29%；
  • 7Y：4.48%；
  • 10Y：4.67%；
  • 15Y：4.91%。
• 中债消费金融资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.27%；
  • 6M：3.34%；
  • 9M：3.33%；
  • 1Y：3.42%；
  • 2Y：3.75%；
  • 3Y：3.94%；
  • 5Y：4.14%；
  • 7Y：4.26%；
  • 10Y：4.48%。
• 中债企业债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：3.12%；
  • 6M：3.14%；
  • 9M：3.15%；
  • 1Y：3.18%；
  • 2Y：3.44%；
  • 3Y：3.64%；
  • 5Y：3.86%；
  • 7Y：3.96%；
  • 10Y：4.15%；
  • 15Y：4.40%；
  • 20Y：4.46%；
  • 30Y：4.69%。
• 中债企业债收益率曲线（AA+）：
  • 3M：3.29%；
  • 6M：3.31%；
  • 9M：3.32%；
  • 1Y：3.35%；
  • 2Y：3.65%；
  • 3Y：3.86%；
  • 5Y：4.10%；
  • 7Y：4.24%；
  • 10Y：4.43%；
  • 15Y：4.68%；
  • 20Y：4.74%；
  • 30Y：4.97%。
• 中债企业债收益率曲线（AA）：
  • 3M：3.71%；
  • 6M：3.73%；
  • 9M：3.74%；
  • 1Y：3.77%；
  • 2Y：4.07%；
  • 3Y：4.33%；
  • 5Y：4.58%；
  • 7Y：4.75%；
  • 10Y：4.94%；
  • 15Y：5.19%；
  • 20Y：5.25%；
  • 30Y：5.48%。
• 中债企业债收益率曲线（AA-）：
  • 3M：5.93%；
  • 6M：5.95%；
  • 9M：5.96%；
  • 1Y：5.99%；
  • 2Y：6.29%；
  • 3Y：6.55%；
  • 5Y：6.80%；
  • 7Y：6.97%；
  • 10Y：7.16%；
  • 15Y：7.41%；
  • 20Y：7.47%；
  • 30Y：7.70%。
• 中债企业债收益率曲线（A）：
  • 3M：10.30%；
  • 6M：10.32%；
  • 9M：10.33%；
  • 1Y：10.36%；
  • 2Y：10.66%；
  • 3Y：10.92%；
  • 5Y：11.17%；
  • 7Y：11.34%；
  • 10Y：11.53%；
  • 15Y：11.78%；
  • 20Y：11.84%；
  • 30Y：12.07%。
• 中债企业债收益率曲线（BBB）：
  • 3M：18.00%；
  • 6M：18.01%；
  • 9M：18.03%；
  • 1Y：18.08%；
  • 2Y：18.36%；
  • 3Y：18.62%；
  • 5Y：18.87%。
• 中债企业债收益率曲线（CC）：
  • 3M：100.00%；
  • 6M：100.00%；
  • 9M：100.00%；
  • 1Y：98.09%；
  • 2Y：58.49%；
  • 3Y：47.53%；
  • 5Y：45.62%。

7. 中债收益率曲线两日变动（BP）

• 中债国债收益率曲线：
  • 3M：+0.50；
  • 6M：-0.93；
  • 9M：-0.94；
  • 1Y：-0.93；
  • 2Y：-0.47；
  • 3Y：+0.01；
  • 5Y：+0.80；
  • 7Y：-0.62；
  • 10Y：+0.04；
  • 15Y：-0.24；
  • 20Y：-0.24；
  • 30Y：-0.51；
  • 50Y：+0.00。
• 中债农发行债收益率曲线：
  • 3M：-0.74；
  • 6M：+0.20；
  • 9M：+0.24；
  • 1Y：+0.35；
  • 2Y：+0.47；
  • 3Y：+0.28；
  • 5Y：+0.44；
  • 7Y：-0.02；
  • 10Y：-1.22；
  • 15Y：-0.64；
  • 20Y：-0.24。
• 中债进出口行债收益率曲线：
  • 3M：-0.75；
  • 6M：+0.20；
  • 9M：-0.87；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：+0.40；
  • 3Y：-0.16；
  • 5Y：-1.05；
  • 7Y：+0.30；
  • 10Y：-0.40；
  • 15Y：-0.64；
  • 20Y：-0.24。
• 中债国开债收益率曲线：
  • 3M：-0.74；
  • 6M：-0.75；
  • 9M：+0.03；
  • 1Y：+0.82；
  • 2Y：+0.26；
  • 3Y：-0.06；
  • 5Y：-0.81；
  • 7Y：-0.96；
  • 10Y：-0.50；
  • 15Y：-0.64；
  • 20Y：-0.24；
  • 30Y：-0.51；
  • 50Y：+0.00。
• 中债地方政府债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+2.00；
  • 6M：-0.93；
  • 9M：-0.93；
  • 1Y：-0.93；
  • 2Y：-0.47；
  • 3Y：+0.00；
  • 5Y：+0.80；
  • 7Y：-0.62；
  • 10Y：+0.03；
  • 15Y：-0.24；
  • 20Y：-0.24；
  • 30Y：-0.51。
• 中债地方政府债收益率曲线（AAA-）：
  • 3M：+2.00；
  • 6M：-0.93；
  • 9M：-0.93；
  • 1Y：-0.93；
  • 2Y：-0.47；
  • 3Y：+0.00；
  • 5Y：+0.80；
  • 7Y：-0.62；
  • 10Y：+0.03；
  • 15Y：-0.24；
  • 20Y：-0.24；
  • 30Y：-0.51。
• 中债铁道债收益率曲线：
  • 3M：+0.99；
  • 6M：+0.45；
  • 9M：-0.09；
  • 1Y：-2.09；
  • 2Y：+0.69；
  • 3Y：-1.19；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01；
  • 20Y：+0.01；
  • 30Y：+0.01。
• 中债铁道债收益率曲线（减税）：
  • 3M：+0.99；
  • 6M：+0.45；
  • 9M：-0.09；
  • 1Y：-2.09；
  • 2Y：-0.30；
  • 3Y：-0.19；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01；
  • 20Y：+0.01；
  • 30Y：+0.01。
• 中债城投债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：+0.79；
  • 1Y：+0.37；
  • 2Y：-0.64；
  • 3Y：-2.03；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01；
  • 20Y：+0.01；
  • 30Y：+0.01。
• 中债城投债收益率曲线（AA+）：
  • 3M：-0.35；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：+0.78；
  • 1Y：+0.37；
  • 2Y：-0.64；
  • 3Y：-2.03；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01；
  • 20Y：+0.01；
  • 30Y：+0.01。
• 中债城投债收益率曲线（AA）：
  • 3M：-0.35；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：+0.78；
  • 1Y：+0.37；
  • 2Y：-0.64；
  • 3Y：-2.03；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01；
  • 20Y：+0.01；
  • 30Y：+0.01。
• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：+0.78；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：-0.16；
  • 3Y：-0.81；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01。
• 中债中短期票据收益率曲线（AA+）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：+0.78；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：-0.16；
  • 3Y：-0.81；
  • 5Y：-0.99；
  • 7Y：-0.99；
  • 10Y：-0.99；
  • 15Y：-0.99。
• 中债中短期票据收益率曲线（AA）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：-0.22；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：-0.16；
  • 3Y：-0.81；
  • 5Y：-0.99；
  • 7Y：-0.99；
  • 10Y：-0.99。
• 中债中短期票据收益率曲线（AA-）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：-0.22；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：-0.16；
  • 3Y：-0.81；
  • 5Y：-0.99。
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+0.12；
  • 6M：-3.76；
  • 9M：-0.12；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：+0.90；
  • 3Y：-0.70；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01。
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AA+）：
  • 3M：+0.12；
  • 6M：-3.76；
  • 9M：-0.12；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：+0.90；
  • 3Y：-0.70；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01。
• 中债商业银行普通债收益率曲线（AA）：
  • 3M：+0.12；
  • 6M：-3.76；
  • 9M：-0.12；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：+0.90；
  • 3Y：-0.70；
  • 5Y：+0.01。
• 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+0.29；
  • 6M：+5.29；
  • 9M：+6.29；
  • 1Y：+3.29；
  • 2Y：+3.29；
  • 3Y：+3.29；
  • 5Y：+3.29；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01；
  • 15Y：+0.01；
  • 20Y：+0.01。
• 中债企业资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+5.29；
  • 9M：+0.78；
  • 1Y：+0.00；
  • 2Y：-0.16；
  • 3Y：-0.81；
  • 5Y：+0.01；
  • 7Y：+0.01；
  • 10Y：+0.01。
• 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线（AAA）：
  • 3M：+1.65；
  • 6M：+1.59；
  • 9M：+0.78；
  • 1Y：+3.00；
  • 2Y：-0.16；
  • 3Y：-0.