20240327-国金证券-南方航空-600029.SH-业绩同比大幅减亏_国际航线恢复可期_4页_1mb

南方航空2023年年度报告分析总结

2023年，南方航空实现营业收入15993亿元，同比增长837%，归母净利润-421亿元，同比改善2847亿元。市场快速恢复，航空需求强于供给，客座率上升117个百分点至78.1%。国际航线恢复预计加快，单位成本高主要受宽体机利用率影响。

未来两年，公司计划通过运力调整（2024年交付82架飞机、退出40架）优化机队，预测2024-2026年归母净利润分别为96亿元、138亿元、162亿元。维持“买入”评级，提醒资金面风险及汇率、油价波动等潜在风险。