20180204-东吴证券-房地产行业跟踪周报_春节基数导致销售数据波动_12页_1mb

报告摘要

春节基数导致销售数据波动总结

核心内容概述

本报告分析了2018年春节前后房地产市场销售数据的波动情况，指出春节假期对销售数据产生了显著影响。从单周和累计数据来看，一线、二线和三线城市一手房和二手房成交情况呈现不同趋势，同时对房地产行业未来走势及投资建议进行了分析。

主要观点

春节因素影响显著：2018年春节假期导致销售数据出现季节性波动，与2017年同期相比，部分城市数据存在大幅增长，但需注意同比数据可能受基数影响。
一手房成交情况：
- 全国37城市：本周成交389.9万平米，同比增长480.7%，但相比2017年周均成交下降9.7%；上周环比增长2.5%。
- 一线4城市：本周成交61.6万平米，同比增长2834.8%，环比增长15.6%；累计成交同比增长3.7%。
- 二线14城市：本周成交181.1万平米，同比增长2164.5%，环比下降6.2%；累计成交同比增长20.6%。
- 三线19城市：本周成交147.2万平米，同比增长158%，环比增长9.9%；累计成交同比下降16.7%。
二手房成交情况：
- 全国9城市：本周成交94.9万平米，同比增长1330.1%，环比增长5.6%；累计成交同比增长17.2%。
- 各城市二手房成交数据波动较大，部分城市如深圳、苏州、大连等累计增速较高，而厦门、南宁等则出现下降。
行业走势：2018年房地产行业销售规模预计保持稳态，龙头房企将更具竞争优势，强者恒强。
投资建议：
- A股关注行业龙头：保利地产、金地集团、新城控股；
- A股关注成长新贵：阳光城、蓝光发展；
- 港股推荐：金地商置、龙光地产。
风险提示：
- 行业销售规模大幅下滑；
- 按揭贷款利率大幅上行；
- 房地产政策大幅收紧；
- 房企资金成本大幅上行。

关键信息

一手房成交情况

城市	本周成交面积（万平米）	2017年同期成交（万平米）	同比增速	环比增速
北京	6.5	0.7	-42%	-33%
上海	29.8	0.8	26%	46%
广州	19.6	0.6	-10%	13%
深圳	5.7	0.0	-58%	-4%
杭州	25.8	0.2	188%	-23%
南京	13.3	0.3	59%	9%
武汉	32.4	0.4	41%	-28%
成都	0.1	0.4	-58%	-99%
青岛	21.9	1.3	-13%	-10%
苏州	16.5	0.7	40%	22%
东莞	8.6	0.1	40%	2%
惠州	5.4	0.0	-8%	11%
南宁	3.3	0.3	-44%	-38%
济南	13.9	1.3	-17%	-9%
大连	7.6	0.2	124%	16%