20181210-华融证券-有色行业_周报_稀土供给内忧外患_24页_1mb

报告摘要

有色行业周报（2018.12.03~2018.12.09）总结

核心内容概览

本报告总结了2018年12月3日至12月9日期间，中国有色金属行业的市场表现、行业动态、公司动态及投资策略。整体来看，有色板块表现优于大盘，主要金属价格波动明显，部分金属价格持续上涨，而部分金属则出现下跌。同时，稀土行业因国内外因素影响，供给或将收紧，具备投资潜力。

主要观点

市场表现：
本周中信有色指数上涨1.65%，跑赢沪深300指数1.37个百分点。
贵金属涨幅最大，上涨1.91%；工业金属上涨1.23%；稀有金属上涨2.04%。
周涨幅前五的股票为：四通新材、全新好、贵研铂业、宝钛股份、园城黄金；跌幅前五的股票为：盛大矿业、闽发铝业、刚泰控股、罗平锌电、山东金泰。
行业动态：
- 菲律宾镍产量预计下降：PNIA预计2019年菲律宾镍产量将下降10%-20%，主要受低品位矿石价格及政策限制影响。
- 力拓铝土矿产量或超美铝：力拓Amrun项目提前投产，预计2019年成为全球最大铝土矿供应商。
- 民主刚果将钴列为战略矿产：钴税率由3.5%上调至10%，可能影响其市场供应。
- 民主刚果锂矿资源量增长：AVZ资源公司宣布曼诺诺锂矿资源量上升54.1%，预计未来资源量将进一步增加。
- 欧洲黄金ETF大幅增持：11月全球黄金ETF持有量增加21.2吨，其中欧洲贡献一半，显示黄金受到避险需求推动。
- 浙江嘉善投资16亿欧元锂电池项目：该项目将建设新能源锂电池工厂及研发基地，推动当地新能源产业发展。
公司动态：
- 天齐锂业收购SQM股权：已支付交易对价并完成股份过户，持股比例达25.86%。
- 洛阳钼业收购IXM股权：通过签署股权购买协议，间接获得IXM 100%股权，交易对价为4.95亿美元。
- 神火股份转让电解铝产能指标：预计对净利润有显著提升，但具体影响尚待评估。
- 新疆众和投资建设氧化铝项目：投资8.31亿美元，打造完整的铝产业链。
- 厦门钨业收购西安英威腾电机：交易溢价达97.87%，构成关联交易。
- 厦门钨业与马坑矿业续签采购协议：继续采购钼精矿，维持供应链稳定。

关键信息

主要产品价格变化

工业金属：
- LME铜下跌1.04%
- LME镍下跌1.85%
- LME铝上涨1.39%
- LME锌上涨3.06%
- LME铅上涨0.43%
- LME锡上涨2.24%
贵金属：
- COMEX黄金上涨2.13%
- COMEX白银下跌3.16%
小金属与稀有金属：
- 工业级、电池级碳酸锂价格稳定
- 氢氧化锂下跌0.85%
- MB高、低级钴价格下跌1.88%
- 国内金属钴、四钴分别下跌3.52%和3.39%
- 钨精矿、镁锭、精铟、五氧化二钒分别下跌1.01%、1.03%、2.20%和2.44%
- 稀土市场中，氧化镝上涨0.81%，其他品种价格保持稳定。