20240217-中国银河-金融高频数据周报_1月外汇储备波动主要来自估值因素_8页_1mb

外汇储备波动分析

核心观点

1月我国外汇储备规模为32193亿美元，较前月下降187亿美元，降幅0.58%。估值因素主导了下降，不涉及国际收支实际变化。

估值变动分析

• 美元指数上行2.1%，非美货币贬值，导致储备资产价值减损约27亿美元。
• 美国国债收益率上升11个基点至3.99%，使持有的美国国债价值减损约50亿美元。
• 尽管估值因素共计使外汇储备下降约260亿美元，但实际国际收支和结汇仍稳定支撑外汇储备平稳。

持续观察

近期市场数据波动较上周有所平缓，但交易所回购成交量回落、部分利率保持上行趋势、非美货币汇率普遍下跌。

风险提示

政策、货币政策、政府债发行等超预期风险以及经济超预期变动需继续关注。

分析师
章俊 / 许冬石 / 詹璐
中国银河证券研究院
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