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美联储6月加息75bp，三大股指全线收涨总结

核心内容

2022年6月16日，美联储公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，为1994年以来最大幅度加息，符合市场预期。此次加息引发全球金融市场波动，但国内三大股指在政策稳增长预期和北向资金流入的推动下全线收涨，市场情绪有所回暖。

主要观点

• 美联储政策影响：加息75个基点显示美联储对通胀风险的高度关注，同时强调“坚决承诺”将通胀率恢复至2%。FOMC预计2024年开始降息，但短期内仍维持紧缩性政策。
• 市场反应：美国三大股指（道指、标普500、纳指）均上涨，其中纳指涨幅最大达2.5%。科技股表现突出，特斯拉、亚马逊等涨幅显著。中概股也多数上涨，中阳金融涨幅达41%。
• 利率与债市：美债收益率集体下跌，反映市场对加息的预期已部分消化。国内债市方面，国债期货全线收跌，但十年期国债收益率为2.7798%，利率下行趋势放缓。
• 黄金市场：黄金价格在美联储加息后震荡上行，COMEX期金收于1836.1美元，但SPDR黄金持仓量小幅下降，市场观望情绪依然存在。
• 国内经济表现：5月份中国经济指标边际改善，工业增加值由降转增，服务业生产指数降幅收窄，消费市场逐步恢复。但房地产市场仍处下行通道，需关注后续政策支持。
• 政策支持：国务院常务会议部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，包括允许中小微企业缓缴医保费用、开展涉企违规收费专项整治等，旨在稳增长、保就业。
• REITs市场：我国首批基础设施公募REITs将在6月21日迎来上市一周年，部分限售份额将解禁，市场对流动性影响有所担忧，但部分机构认为这将提升交易活跃度。

关键信息

国外市场要点

• 美联储加息：基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%，为1994年以来最大幅度加息。
• 政策声明：FOMC重申将持续加息以控制通胀，预计2024年将开始降息。
• 通胀与增长预期：2022年PCE通胀预期中值上调至5.2%，经济增长预期下调至1.7%。
• 市场反应：美国三大股指上涨，科技股领涨，中概股多数上涨。

国内市场要点

• 经济数据：5月工业增加值由降转增，服务业生产指数降幅收窄，消费市场逐步恢复。
• 用电量增长：1-5月全社会用电量同比增长2.5%，其中第一产业增长最快，达9.8%。
• REITs解禁：首批9只基础设施公募REITs部分限售份额将解禁，可能对二级市场流动性产生影响。
• 支付产业：截至2021年底，我国支付机构财务稳健性大幅提升，73.2%实现盈利。

操作建议

• 股指：短期走势偏强，建议IC2212合约多单持有。
• 债市：利率下行放缓，建议期债多单持有。
• 黄金：市场情绪观望，建议暂不操作。

今日提示

• 02:00 美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期
• 09:30 澳大利亚5月季调后失业率
• 19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要
• 20:30 美国5月新屋开工年化月率
• 20:30 美国5月营建许可月率初值
• 20:30 美国截至6月6日当周初请失业金人数（万）

市场要点总结

图表说明

• 图1：国债收益率历史走势，显示近期收益率下行趋势放缓。
• 图2：国债收益率曲线和每日变动，反映市场对利率预期的调整。

免责声明

本报告为浙商期货研究中心宏观团队及股指团队撰写，基于公开资料及研究分析，仅供参考，不构成投资建议。报告内容不得擅自发布、复制或修改，如引用需注明出处。