20220616-太平洋-美联储6月FOMC会议点评_加息75BP落地_符合市场预期_4页_565kb

美联储6月FOMC会议总结

核心内容

美联储于北京时间6月16日凌晨2点宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点至 $1.50% - 1.75%$，这一决定符合市场预期。此次加息为1994年以来最大幅度的加息，显示出美联储对控制通胀的坚定态度。

主要观点

• 加息幅度与市场预期一致：美联储此次加息75个基点，是近几个月就业增长和失业率保持低位的背景下做出的决定，市场此前已高度预期这一结果。
• 通胀压力持续存在：当前美国通胀率居高不下，主要由疫情后的供需失衡、能源价格上涨及更广泛的价格压力导致。美联储重申将继续高度关注通胀风险，并致力于将通胀率恢复至 $2%$ 的目标。
• 政策立场趋于激进：根据点阵图，所有美联储官员均预测今年年底联邦基金利率将超过 $3%$，中位数为 $3.25% - 3.5%$，较3月预测显著上调。2023年联邦基金利率预期也从 $2.8%$ 提升至 $3.4%$。
• 经济预期下调：美联储将2022年和2023年美国GDP增速预期分别下调至 $1.7%$，较3月预测 $2.8%$ 和 $2.2%$ 明显降低。同时，失业率预期上调至 $3.7%$ 和 $3.9%$，通胀预期也有所上升。
• 未来加息可能性：鲍威尔在发布会上表示，虽然本次加息幅度较大，但下一次仍有可能加息50至75个基点，不过不会成为常态。他强调，美联储将在不引发经济衰退的前提下继续收紧货币政策。

关键信息

• 投票结果：10-1通过加息决定，唯一反对者为埃斯特乔治，其支持加息50个基点。
• 通胀预测：2022年PCE通胀预期上调至 $5.2%$，核心PCE通胀预期上调至 $4.3%$；2023年PCE通胀预期回落至 $2.6%$，核心PCE通胀预期上调至 $2.7%$。
• 经济前景：美联储对经济前景保持谨慎，认为地缘政治冲突、疫情及供应链问题仍可能对经济造成持续影响。

风险提示

1. 美国疫情扩散
2. 地缘政治危机持续发酵
3. 美联储货币政策收紧超预期

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平 $5%$ 以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平 $5%$ 以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在 $15%$ 以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间。

销售团队联系方式

研究院信息

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