20221231-安信证券-厦门土拍零距离（15／22）_四拍热度一般_国企仍为拿地主力_7页_559kb

厦门2022年四轮土拍总结

核心内容

2022年12月20日，厦门完成第四轮土拍，共推出4宗地块，成交4宗，成交金额80.4亿元，整体土拍热度一般。本次土拍延续了前几轮的规则，但部分指标略有调整，反映出市场对土地的谨慎态度。

主要观点

1. 土拍规则基本不变

• 拿地前：继续执行“限马甲”和“严控购地资金来源”政策，保证金比例仍为20%。
• 拿地中：地块溢价率限制为11%-15%，地价触顶后直接进入摇号环节。
• 拿地后：岛内2宗地要求定配建，配建率均低于10%，与第三轮土拍保持一致。

2. 土拍热度一般，板块冷热分化

• 整体热度：广义流拍率有所改善，但平均溢价率仍处于较低水平（4.3%），低于2022年首轮的6.2%。
• 横向对比：在已完成四轮土拍的15个城市中，厦门广义流拍率为最低，平均溢价率高于平均水平2.7%。
• 区域分化：
  • 岛内：合计供地3宗，占比75%，热度相对较高，其中思明区联谊地块地价触顶进入摇号环节；湖里区五缘湾地块溢价成交，县后片区地块底价成交。
  • 岛外：同安区供地1宗，热度不高，祥平片区地块因地理位置偏僻等原因底价成交。

3. 国企仍为拿地主力，民企拿地意愿有所提升

• 国企表现：国企全口径拿地金额为52.7亿元，占比65.5%，较第三轮下降，但仍是主要拿地力量。中交地产和华润置地分别以39.6亿元和13.1亿元拍得1宗地。
• 民企表现：民企拿地金额为21.0亿元，占比26.1%，较第三轮有所提升，但未见主流民企参与。弘富智悦地产以21.0亿元拍得1宗地。
• 城投表现：城投拿地金额仅为6.7亿元，占比8.3%，仍处于较低水平。

关键信息

• 总供地数量：4宗，较前三轮（10宗、10宗、6宗）明显减少。
• 成交情况：4宗地块成交，无流拍或撤销。
• 溢价率变化：平均溢价率4.3%，较二、三轮（2.6%、0.1%）小幅提升，但仍低于首轮（6.2%）。
• 区域分布：
  • 岛内：思明区1宗，湖里区2宗。
  • 岛外：同安区1宗。
• 拿地企业：
  • 国企：中交地产（39.6亿）、华润置地（13.1亿）。
  • 民企：弘富智悦地产（21.0亿）。
  • 城投：厦门安居控股集团（6.7亿）。

风险提示

• 信息搜集不全面。
• 房地产调控政策可能超预期，影响市场走势。

图表目录

• 图1：厦门2022年四轮土拍基本情况（宗，亿）
• 图2：广义流拍率有所改善，平均溢价率小幅提升（%）
• 图3：厦门广义流拍率为15城最低水平（%）
• 图4：厦门平均溢价率高于15城平均水平（%）
• 图5：国企仍为拿地主力，民企拿地意愿有所提升（%）

数据来源

• 厦门政府官网
• 安信证券研究中心

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本报告由池光胜、高文君撰写，具有证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，分析观点独立公正。

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