20240326-浙商证券-科达制造-600499.SH-科达制造_2023_年报点评_短期利空近出清_海外业务方兴未艾_7页_531kb

科达制造2023年营收同比下降13.1%至9696亿元，归母净利润下降5079%至2092亿元，主要受国际因素和业务调整影响。海外建材业务收入占比提升至37.7%，尽管毛利率因货币贬值和竞争加剧下降，但产能扩张和市场布局支持未来增长。建材机械业务毛利率逆势提升，海外接单占比超55%，并通过并购强化全球竞争力。锂电材料板块因碳酸锂价格波动季度业绩承压，但蓝科锂业产能升级，预计周期稳定后贡献可观回报。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年净利润年均增长不低于16%，风险包括海外市场竞争和汇率波动。