20221113-光大证券-医药生物行业跨市场周报_优化疫情防控二十条出台_重申医药板块投资机会_23页_2mb

行业研究总结

核心内容概述

本报告分析了2022年11月13日医药生物行业的市场表现、政策动态、研发进展、投资建议及风险提示。报告指出，尽管A股医药生物指数小幅回调，但港股医疗健康指数表现较好。优化疫情防控二十条的出台为医药板块提供了新的投资机会，主要集中在疫情科学精准防控及社会活动恢复后的医疗需求复苏两大方向。

主要观点与投资机会

1. 保障疫情科学精准防控

• 疫苗：关注新冠疫苗及常规疫苗需求的恢复，推荐康希诺生物（A+H）、智飞生物、复星医药、沃森生物、君实生物（A+H）、以岭药业、太极集团、鱼跃医疗等。
• 新冠特效药：国产新冠特效药有助于保障供应稳定性，关注相关企业。
• 医疗设备：疫情防控推动医疗设备及救治物资储备升级，相关企业受益。
• 中医药：精准防控趋势下，中医药诊疗方案持续受益。
• 体外诊断：核酸检测作为精准防控的关键手段，相关项目持续受益。

2. 社会活动恢复后医疗需求复苏

• 医疗服务：疫情控制后，医疗服务终端就诊量有望回升，推荐爱尔眼科、锦欣生殖（H）等。
• 血制品：免疫球蛋白可用于新冠治疗，医院客流量恢复将利好血制品市场，推荐博雅生物、天坛生物等。

2022年中期投资策略

报告建议紧抓以下三大主线：

1. 补短板：关注新冠疫苗、特效药、医疗新基建及国产替代。
2. 高景气度：关注政策支持下的中医药、CDMO（合同研发生产组织）等。
3. 疫后修复：关注疫情期间受损但有望恢复的医疗服务及零售药店。

重点公司推荐

• 君实生物（A+H）：推荐，PE估值低。
• 同和药业：推荐，研发进展良好。
• 迈瑞医疗：推荐，受益于医疗新基建。
• 新华医疗：推荐，PE估值低。
• 太极集团：推荐，受益于中医药发展。
• 药明康德（A+H）：推荐，高景气度。
• 凯莱英：推荐，CDMO领域表现突出。
• 锦欣生殖（H）：推荐，受益于医疗需求复苏。
• 爱尔眼科：推荐，医疗服务受益。
• 益丰药房：推荐，零售药店受益。
• 华特达因：推荐，盈利预测良好。
• 沃森生物：推荐，疫苗研发进展显著。

风险提示

• 研发失败风险：新药研发存在失败可能。
• 政策支持不及预期：政策力度可能不如预期。
• 板块估值下挫风险：市场情绪波动可能导致估值下降。

上市公司研发进度更新

• 亚盛药业：APG-5918片的IND申请新进承办。
• 复宏汉霖：HLX23注射液的临床申请新进承办。
• 信达生物：IBI362注射剂（皮下）正在进行三期临床。
• 康方生物：AK119注射剂正在进行一期临床。

行情回顾

• A股：医药生物指数下跌0.43%，跑输沪深300指数0.99pp，排名26/31。
• 港股：恒生医疗健康指数收涨3.59%，跑输恒生国企指数3.43pp，排名9/11。
• 分子板块：A股原料药涨幅最大（3.14%），医疗设备跌幅最大（-4.83%）；H股生命科学工具和服务III涨幅最大（8.61%），医疗保健设备与用品跌幅最大（-1.81%）。
• 个股层面：A股龙津药业涨幅最大（31.70%），迪哲医药跌幅最大（-13.18%）；H股和铂医药-B涨幅最大（30.00%），康华医疗跌幅最大（-26.23%）。

行业政策与公司新闻

国内医药市场和上市公司新闻

• 恒瑞医药：马来酸吡咯替尼片被纳入突破性治疗品种公示名单。
• 东诚药业：辽宁分公司获得《放射性药品生产许可证》。
• 济川药业：与恒翼生物签署独家合作协议。
• 亿帆医药：员工持股计划通过二级市场集中竞价交易。
• 安科生物：首次授予激励对象调整。
• 开立医疗：4K荧光内窥镜获得注册证。
• 康众医疗：股东询价转让定价初步确定。
• 贝达药业：甲磺酸贝福替尼胶囊完成II/III期临床试验。
• 莎普爱思：非公开发行股票。
• 神州细胞：向特定对象发行股票，募集资金4.83亿元。
• 翰宇药业：醋酸加尼瑞克原料药DMF获得FDA NO FURTHER COMMENTS信件。
• 派林生物：尚志浆站获得《单采血浆许可证》。
• 康希诺：吸入用重组新冠疫苗获摩洛哥紧急使用许可。
• 荣昌生物：泰它西普拟纳入突破性治疗药物认定。

海外市场医药新闻

• FDA加速药物审批：通过加速批准、突破性疗法认定等方式加快新药上市。
• Biomind Labs：BMND01在临床2期试验中展现积极结果，用于治疗难治性抑郁症。
• Neurotech Pharmaceuticals：NT-501在治疗2型黄斑毛细管扩张症的3期临床试验中表现良好。
• Amgen：olpasiran在治疗动脉粥样硬化性心血管疾病（ASCVD）中效果显著。
• Actinium Pharmaceuticals：Actimab-A与CLAG-M联合疗法在治疗AML中表现突出。

一致性评价审评审批进度

• 通过一致性评价品规：4690个品规正式通过，20个品规上周通过，包括齐鲁制药的阿瑞匹坦注射液等。

沪深港通资金流向

• A股：乐普医疗净买入额最高（32808.28万元），沃森生物净卖出额最高（-11286.66万元）。
• H股：药明生物净买入额最高（176733万元），三生制药净卖出额最高（-12551万元）。

重要数据库更新

• 新冠疫情跟踪：全球新增确诊29.45万人，国内中高风险地区7470个。
• 基本医保收入：2022年1-8月医保收入同比增长18.9%，支出同比增长14.0%。
• CPI数据：10月整体CPI环比上升0.1%，医疗保健CPI环比持平。
• 医药制造业收入：2022年1-9月医药制造业收入同比下滑2.2%，利润总额同比下滑29.3%。

总结

本报告强调了优化疫情防控二十条对医药板块带来的投资机会，主要集中在保障疫情科学防控及社会活动恢复后的需求复苏。同时，报告提供了详细的行业动态、公司新闻、研发进度及资金流向等信息，为投资者提供了全面的参考。