20221113-安信证券-计算机行业周报_疫情防控政策优化下的计算机投资机会_13页_577kb

疫情防控政策优化下的计算机投资机会总结

核心内容

中央政治局常委会于11月10日部署疫情防控工作，随后国务院印发通知，对疫情防控政策进行优化调整，提出二十条措施以提升防控工作的科学性与精准性。政策优化预计将带动相关产业复苏，建议投资者沿两条主线布局：

1. 交付与收入确认边际改善的板块
2. 需求侧有望复苏的板块

主要观点

主线一：交付和收入确认边际改善的板块

• 金融IT：疫情对现场交付和收入确认造成影响，随着防控优化，预计Q4将实现业绩修复。金融IT行业面临分布式改造和金融信创带来的系统开发需求，行业有望稳中求进。建议关注头部企业如宇信科技、长亮科技、神州信息、恒生电子、中科软等。
• 网络安全：政策重视度高，相关行业标准持续落地，长期需求旺盛。网安行业下游以政府和大型国央企为主，预计Q4及明年将实现逐季业绩改善。建议关注深信服、安恒信息、启明星辰、信安世纪等。

主线二：需求侧复苏相关的板块

• 汽车智能化：汽车行业作为消费的重要支撑，有望边际改善。智能座舱和智能驾驶需求将持续增长，建议关注中科创达、德赛西威等。
• 工业软件：制造业企业受宏观经济影响较大，随着需求复苏，转型升级投入有望加大，建议关注中控技术、赛意信息、能科科技、宝信软件等。
• 零售和地产IT：C端消费和开支意愿有望改善，零售和地产类信息化企业将受益。建议关注石基信息、广联达、明源云等。

关键信息

建议关注的板块及公司

• 基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天
• 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技
• 信创产业：金山办公、中国软件、太极股份、致远互联、神州数码、海量数据
• 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件
• 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件
• 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪
• 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪

市场行情回顾

• 本周计算机行业指数下跌0.38%，跑输上证综指0.92%，跑赢创业板指1.49%，跑输沪深300指数0.94%。
• 在中信30个行业中排名第23，在TMT四大行业中排名第2。
• 陆港通资金增持神州数码、数字政通、神州泰岳，减持部分个股。

行业新闻

• 智能网联汽车：Ouster和Velodyne达成合并协议，深圳发布无人测试细则。
• 工业软件与数字化转型：工信部联合财政部支持中小企业数字化转型试点。
• 云计算与IT基础设施：毕马威报告显示企业上云计划稳步推进，多数企业对云计算转型满意。
• 网络安全与数据安全：国新办发布白皮书，强调网络安全在国家安全中的战略地位。
• 数字金融：交通银行强调数字人民币的前景，中行推出数字普惠金融服务。
• AI大数据：百度飞桨框架在BERT模型训练性能上取得领先。
• 空天信息化与硬科技：英伟达在中国市场推出新型芯片，IBM发布量子芯片，日本成立Rapidus高端芯片公司。
• 智慧医疗：国家卫健委发布“十四五”全民健康信息化规划，推动医疗信息化建设。

风险提示

1. 疫情加剧可能导致企业信息化支出减少；
2. 财政与货币政策可能低于预期；
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%；
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。