20180107-光大证券-通信行业_光通信获工信部政策支持_重申看好板块春季行情_13页_1mb

光通信行业周报总结

核心内容

本周A股市场总体上涨，上证指数上涨 $2.56%$，沪深300指数上涨 $2.68%$。通信板块整体上涨 $1.11%$，其中光通信、云计算、大安全、5G、物联网指数分别上涨 $1.62%$、$1.63%$、$0.91%$、$0.87%$、$1.70%$。工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》，明确光通信器件产业目标，强调国产替代进程，推动光通信行业快速发展。

主要观点

• 政策支持：工信部发布《路线图》，显示国家对光电子产业的高度重视，提出中低端光电子芯片国产化率超过 $60%$，高端芯片国产化率突破 $20%$，并计划到2022年国内企业占据全球光通信器件市场份额 $30%$ 以上，有1家企业进入全球前3名。
• 技术发展：光通信产业虽在通信设备领域已具世界前列，但核心器件仍依赖进口，高端芯片国产化率不足 $10%$，需突破技术瓶颈。
• 市场前景：光通信行业在流量持续增长和政策推动下，长期前景乐观，建议优选行业龙头。
• 5G进展：2018年5G迎来密集催化，包括3GPP标准冻结、韩国冬奥会5G商用、我国5G测试完成等，5G板块是最大投资主题。
• 行业机会：光器件领域推荐光迅科技、中际旭创，建议关注博创科技；光纤光缆领域推荐中天科技、亨通光电，建议关注烽火通信、通鼎互联；物联网推荐高新兴、宜通世纪；卫星通信推荐华力创通、东土科技、海格通信、特发信息；专网通信推荐海能达；企业级通信推荐亿联网络、星网锐捷。

关键信息

• 政策催化：工信部发布光电子器件发展路线图，推动国产替代进程。
• 市场表现：本周通信板块整体上涨，光通信涨幅最大。
• 5G标准与商用：3GPP将冻结5G标准，韩国冬奥会将率先推出5G商用服务，我国5G测试有望在2018年底前完成。
• 行业趋势：光通信行业将受益于5G建设，光器件及光纤光缆行业前景广阔。
• 风险提示：运营商投资高峰期下滑，新技术产业化进度低于预期。

推荐标的

• 光通信：光迅科技、中际旭创、博创科技。
• 光纤光缆：中天科技、亨通光电、烽火通信、通鼎互联。
• 5G：中兴通讯、烽火通信。
• 物联网：高新兴、宜通世纪。
• 卫星通信：华力创通、东土科技、海格通信、特发信息。
• 专网通信：海能达。
• 企业级通信：亿联网络、星网锐捷。

下周重点事件

• 行业大会：Cloudera Training for Data Analyst (CCA159) 于1月12日在上海举办；AICon全球人工智能与机器学习技术大会于1月13日在北京举办。
• 股东大会：多家通信企业将召开2018年第一次临时股东大会，如神州数码、高鸿股份、中际旭创等。
• 限售股解禁：国脉科技、移为通信、世纪鼎利等公司限售股将于1月8日至3月12日解禁。

风险提示

• 市场风险：运营商投资高峰期下滑可能影响行业增长。
• 技术风险：新技术产业化进度可能低于预期，影响行业发展。

附录

• 通信行业上市公司大宗交易：部分公司如信维通信、金卡智能等出现大宗交易。
• 限售股解禁预告：多家公司限售股将在未来几个月内解禁，可能影响市场供需。

分析师信息

• 分析师：田明华，执业证书编号：S0930516050002。
• 联系方式：0755-82541645，tianminghua@ebscn.com。
• 联系人：石崎良、吴希凯等。

评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级。