20210812-中国银河-东方通-300379.SZ-与中国移动_中移资本签订_战略合作备忘录_有望3年新增20亿合同订单_3页_429kb

公司点评报告总结 - 计算机行业

核心内容

2021年8月11日，东方通（300379.SZ）与中国移动、中移资本正式签订《战略合作备忘录》，标志着公司在电信行业信创领域迈出了重要一步。该协议旨在深化三方战略合作关系，推动业务协同与市场拓展，为公司带来显著的业绩增长潜力。

主要观点

• 战略合作背景：东方通与中移资本、中国移动基于市场公平原则和业务协同基础，签署备忘录以明确合作目标，推动后续业务落地。
• 合作目标：在2022-2024三年战略协议期内，中国移动将为东方通带来新增合同（含订单）总金额不低于20亿元人民币。
• 合作影响：
  • 增强竞争力：东方通在电信行业信创领域将获得更强的市场地位，成为中移的重要供应商。
  • 拓宽合作范围：东方通的中间件产品已在中移集采中入围，未来有望在更多领域深化合作，提升收入规模。
  • 拓展新客户：中移拥有大量政企客户资源，东方通可通过合作进一步拓展客户群体，提升市场渗透率。
• 行业趋势：2021年被视为行业信创元年，东方通在党政、金融领域已占据优势地位，此次合作将进一步强化其在电信行业的布局。
• 盈利预测：公司预计2021-2023年归母净利润分别为4.28亿、6.85亿、10.64亿元，对应EPS分别为0.94元、1.51元、2.34元，PE分别为38.76倍、24.18倍、15.57倍，显示公司成长性良好。

关键信息

合作方介绍

• 中国移动：电信行业龙头企业，拥有广泛的政企客户资源。
• 中移资本：中国移动下属全资产业投资机构，作为战略合作伙伴，推动公司与母公司间的深度合作。

合作内容

• 三方将基于市场化原则，共同推动业务落地，提升产品质量、服务和技术水平。
• 合作涵盖产品采购、联合创新、市场拓展等多个方面。

投资建议

• 评级：维持“推荐”评级。
• 理由：战略合作将显著提升东方通在电信行业信创中的竞争力，同时受益于云计算和物联网的发展，带来新的增长机会。

风险提示

• 信创进展不及预期：若信创推进速度低于预期，可能影响公司业绩。
• 市场竞争激烈：中间件市场竞争加剧，可能导致价格下降，影响盈利能力。

分析师信息

• 吴砚靖：TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析经验。
• 邹文倩：计算机/科创板团队分析师，复旦大学金融硕士，2016年加入中国银河证券研究院，曾为新财富入围团队成员。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与基准指数相当）、回避（低于基准指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究部
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦15层
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

咨询联系方式

• 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
• 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
• 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling-bj@chinastock.com.cn