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长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》总结

核心内容

长安汽车与华为于2023年11月25日签署了《投资合作备忘录》，标志着双方在智能化领域展开深度合作。此次合作旨在通过设立一家专注于汽车智能系统及部件解决方案的合资公司，加速长安汽车向智能低碳出行科技公司的转型。

合作细节

• 合资公司定位：华为将设立一家专注于汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，长安汽车将投资该目标公司并持股不超过40%。
• 股权开放：未来将逐步开放合资公司股权，引入更多战略合作伙伴车企和其他投资者，实现股权多元化。
• 业务范围：合资公司涵盖智能驾驶解决方案、智能座舱、智能车云、AR-HUD与智能车灯等核心技术领域。
• 技术注入：华为将专用于合资公司业务范围内的技术、资产和人员注入至合资公司。
• 管理体系：合资公司将基于市场化原则独立运作，采用市场化的管理体系及薪酬激励框架。

战略意义

• 智能化平台：长安汽车与华为已在阿维塔CHN平台深度合作，该平台由长安汽车、华为与宁德时代联手打造，具备“新架构、强计算、高压充电”三大特征，定义SEV新品类。
• 全栈智能化能力：此次合作将加速构建面向智能化时代的完整、自主、领先的全栈智能化整车能力。
• 转型方向：推动公司全面向智能低碳出行科技公司转型，提升在智能汽车领域的竞争力。

投资建议

• 盈利预测：预计公司2023-2025年实现归母净利润分别为113.73亿元、83.35亿元、102.23亿元。
• PE估值：对应PE分别为15.51倍、21.16倍、17.25倍，维持“增持”评级。
• 业绩增长：公司前三季度业绩同比高增长，推动盈利预测上调。

财务数据概览

营收与利润预测（单位：亿元）

财务指标（单位：%）

财务比率

风险提示

• 合作不确定性：合作项目可能存在不确定性。
• 行业竞争：智能汽车行业竞争加剧可能影响公司发展。
• 宏观经济：宏观经济下行可能对公司业绩造成压力。

估值指标

投资评级说明

• 公司评级：以报告发布日后6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，维持“增持”评级。
• 行业评级：以行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，未明确给出行业评级。

信息披露

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