投中-2018IPO年中成绩单-2018.7-24页-1mb

投中统计：2018IPO年中成绩单总结

核心内容概述

2018年上半年，中国企业在全球资本市场IPO表现分化明显。A股市场趋缓趋严，IPO数量和募资规模均大幅下降；而港股市场则迎来IPO大年，数量和热度显著上升。与此同时，新经济企业成为IPO市场的重点支持对象，政策红利推动其加速上市进程。

主要观点

全球市场表现

• A股市场：IPO数量和募资规模均大幅下滑，仅约为去年同期水平的四分之一。
• 港股市场：IPO数量大幅增长，成为中企上市的首选地，但融资规模增长有限。
• 美股市场：爱奇艺成为中企赴美上市第二大IPO，仅次于阿里巴巴。

市场走势分析

• A股市场：审核从严、排队企业减少，IPO“堰塞湖”现象缓解。
• 港股市场：因“同股不同权”等机制改革，吸引大量新经济企业赴港上市，但市场“过热”引发破发潮。
• IPO募资规模：上半年A股平均募资规模显著提高，得益于过审企业质量提升和较少的批文数量。

关键信息

IPO募资TOP10

• 工业富联：以271.2亿元募资额成为2018年上半年A股最大IPO，是近3年来最大规模的IPO。
• 爱奇艺：以22.5亿美元募资额位列中企赴美IPO第二，仅次于阿里巴巴。

行业和地区分布

• 行业：制造业IPO数量和募资规模均居首位，IT和建筑建材行业紧随其后。
• 地区：香港地区IPO最为活跃，吸引了大量新经济企业赴港上市。
• 交易板块：港交所IPO数量和募资规模均领先于其他板块，上交所则在募资规模上表现突出。

IPO账面退出情况

• 退出机构：2018年上半年，共有205家VC/PE机构实现账面退出。
• 退出回报：受A股IPO数量下降影响，IPO退出回报规模大幅下滑，但相比去年同期仍有所提升。

IPO审核与排队情况

• 审核结果：2018年上半年共审核108家企业，其中58家通过，通过率为53.7%，为近年来最低。
• 撤回申请：上半年共148家公司撤回IPO申请，超过2017年全年数量。
• 报会企业：仅新增67家报会企业，较2017年同期减少近70%。
• 排队企业：正常待审企业288家，中止审查企业7家，IPO“堰塞湖”水位明显下降。

政策聚焦

• 2月23日：证监会发布《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答》，加强监管，要求IPO被否企业至少运行3年方可借壳上市。
• 3月30日：CDR试点意见发布，明确创新企业可不适用盈利及未弥补亏损的发行条件。
• 4月24日：港交所推出新规，允许双重股权结构、尚未盈利的生物科技公司及海外上市的创新企业赴港上市。

投中信息简介

• 成立时间：2005年
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织
• 联系方式：
  • 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层
  • 电话：+86-10-59786658
  • 传真：+86-10-85893650-603
  • 邮编：100007
  • 邮箱：contact@chinaventure.com.cn
  • 网站：http://www.cvinfo.com.cn