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2026-02-10燃料油早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，主要分析燃料油市场的近期走势及影响因素。报告指出，当前燃料油市场处于中性偏空状态，投资者需关注中东地缘局势及市场供需变化。

主要观点

市场基本面

• 亚洲低硫燃料油市场结构保持稳定，供应充足抵消了下游船用燃料需求的利好。
• 亚洲高硫燃料油市场在近期上涨后，因需求温和及供应充足而有所降温。
• 市场整体趋势偏中性。

基差情况

• 新加坡高硫燃料油价格为416.19美元/吨，基差为167元/吨，显示现货升水期货。
• 新加坡低硫燃料油价格为451.52美元/吨，基差为-43元/吨，显示现货贴水期货。
• 基差变化偏多。

库存数据

• 新加坡燃料油2月4日当周库存为2552.9万桶，较前一周增加95万桶。
• 库存持续上升，对市场构成偏空压力。

盘面分析

• 价格位于20日线上方，20日线偏上，显示短期支撑。
• 偏多趋势。

主力持仓

• 高硫与低硫燃料油主力合约均为空单，且空单增加，显示市场偏空情绪。

价格预期

• 短期燃油仍有支撑。
• 预期FU2604合约在2800-2850区间运行，LU2604合约在3260-3320区间运行。

关键信息

利多因素

• 伊朗局势动荡：市场担忧中东可能再次发生冲突，影响供应。
• 中国进口配额下达：为市场提供一定的需求支撑。

利空因素

• 需求端乐观仍待验证：下游需求尚未完全兑现，存在不确定性。
• 上游端原油承压受挫：原油价格波动对燃料油市场形成拖累。

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响，需求端中性，形成供需共振。

风险点

• OPEC+内部团结破坏：可能引发原油供应变化，影响燃料油市场。
• 战争风险升级：进一步加剧地缘政治不确定性，影响市场情绪。

每日行情数据

现货行情数据

库存数据趋势

• 新加坡燃料油库存持续上升，2月4日当周库存为2552.9万桶，较前一周增加95万桶。
• 库存季节图显示库存处于上升通道，可能对市场构成压力。

价差数据

• 高低硫燃料油价差图显示价差变化趋势，反映市场对高低硫燃料油的需求差异。

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